債匯波動股市穩
周一匯市債市及商品多動作。美元兌日圓(見圖)升破123.6阻力，最高見1.2509，造7年高位。日本央行兩次推出無限量定息買入10年債券，以壓制債券息率不升破0.25%。市場理解這是日本中央銀行寧願接受日圓向下，也要保衛利率控制利率曲線政策。債券息率波動，星期一美國債券拍賣有大供應， 26周票據有480億美元，兩年債券有500億美元，五年債券有510億美元。5年債券30年期債券首次倒掛，兩年債券息率升6.02點子至2.3298%，但10年債券息率下降1.64點子至2.4548%。
油價下挫9.3%，中國上海封城以及也門胡圖族武裝分子宣布暫停向沙特阿拉伯啟釁都成為引發因素。一個粗略估計是中國封城影響大概6200萬人口，等於總人口4.5%，如果假設石油需求也是影響4.5%，等於60萬桶一日，此外俄羅斯石油在歐洲難以出售，只得轉投亞洲，以每日俄羅斯石油出口600桶計，亞洲根本難以承受這麼大的供應。總之下跌的時候，壞「理由」總是很多的。
債券市場及外匯市場波動，但是股市相對平靜。債券息率上升，但是股市不受影響是現時市場討論最多的問題(我將會在下周一的牛熊共舞欄有些分析)。俄羅斯烏克蘭重開會談也是油價向下的「解釋」。亞洲股市有升有跌，歐洲股市普遍上升，美國股市窄幅偏軟。界別個別發展，軟件股票上升，能源股細價股票半導體股下跌。巴西回吐，主要是因為雷爾回落。中國証券報報道中國證監聽取美國預托上市公司的意見，中美監管當局充分了解雙方關注，並積極尋求解決辦法。消息刺激中國預托證券開高，但之後收窄升幅。有報導蘋果因為需求下降需要減產iPhone / Airpod 20%。但有分析認為這個時段的蘋果需求並不反映全年狀況，蘋果股價亦沒有大反應。
中國封城成為原材料及能源股下跌的「理由」。科技股相對做好，但多是個別發展，動力科技股之中便是有升有跌。特別的是，防衛性界別例如公用及醫療保健股穩定，但是高啤打股份特別是迷因股也是做好，加密貨幣更考驗近期高位。以太幣上升5.1%，比特幣上升3.9%。所以很難說究竟是開風險抑或是關風險。
星期一收購合併日：惠普每股作價40美元以總值33億美元收購Plantronic。根據Lipper數字，截至3月23日一周，高息企業債券基金流出27億美元 (前周流出16.5億美元) ，投資級債券基金流入2.094億美元(前周流出31.3億美元)。政府債券基金流入34.7億美元(前周流入26.5億美元)。按揭債券基金流出3.604億美元 ( 前周流出4.93億美元)。槓桿貸款基金流入13.7億美元(前周流出5.18億美元)。
