【明報專訊】英國「金融時報」中文網報道，中國科技公司在融資中很受捧，估值居高不下，但今年蜂擁上市的30家中國科技公司中，大多數股價都已跌破發行價。

報道以農產品行動電商平台「美菜」為例說，美菜一月間融資4.5億美元，公司估值為28億美元；另據騰訊科技，就在上周，美菜又籌得6億美元，目前估值為70億美元。

「北京日報」稍早前也引述諮詢公司Pitchbook的數據說，今年前幾個月，全球共有16家公司躋身「獨角獸」(估值在10億美元以上的初創企業)行列，其中包括4家中國公司，美菜是其中一家。

不過，金融時報(FT)表示，正當私募資金湧入這些承諾要改變一切事物的App時，市場卻受到了驚嚇。

報道提到，在港股上市的餐飲配送平台「美團點評」，自9月中旬首次公開募股(IPO)以來，股價已跌掉1/5。

此外，中國網絡科技業龍頭「騰訊」和「阿里巴巴」股價，在今年稍早時達到峰值後開始下挫，合計蒸發了相當於一個阿里巴巴的市值；但以今年的預期盈利計算，兩家公司的本益比仍在27至30倍之間。

騰訊的預期本益比為30倍，輕鬆領先與其最接近的美國企業「臉書」。今年進行IPO的中國科技公司，大部分甚至沒有盈利可供計算估值。

報道說，當資金水龍頭正在噴湧時，是否沒有盈利可供計算估值等這些事可能都不要緊，但目前流動性正在收緊。

報道表示，在國有企業和其他由政府支持的投資機構蒙受虧損、信貸市場收緊以及中美貿易戰引起市場焦慮等因素下，人民幣資金已經枯竭。另有看法認為，美元流動性狀況出現不穩定也是出於類似原因。

看多的人認為，投資者只是變得「更有選擇性」。不過，「金融時報」指，用「選擇性」來形容估值70億美元的美菜，或估值可望達750億美元的「字節跳動」，是「似乎很奇怪」的事。

報道說，提供短影片和新聞等深受歡迎在線內容的「字節跳動」，已可與強大的騰訊匹敵，但政府主管部門對在線內容的限制卻困擾�茈禶~。

報道分析，如同美國大型科技公司遭到監管層的重拳，主管部門對在線內容的限制，仍是中國科技行業需面對的挑戰之一。中國政府正瞄準各種潛在利潤豐厚的業務，包括遊戲、支付和短影音。

「金融時報」指出，今年蜂擁上市的30家中國科技公司中，大多數股價都已經破發。流媒體服務騰訊音樂娛樂集團則延後了上市；此外，叫車應用「滴滴出行」和金融服務企業「螞蟻金服」也表示，最早也要明年才上市。