【明報專訊】當Sears Holdings行政總裁蘭伯特(Eddie Lampert)2005年將Sears及Kmart合併時，他相信這兩個正步入衰退的企業可以組成一個較具競爭力的實體，以與新興起的對手如沃爾瑪(Walmart)等競爭。

過去10年來，Sears只有一季出現過同店銷售額成長。由於無法仰賴Sears的收入支付各種帳單，蘭伯特只好出售或分拆Sears旗下一些最有價值的店面及品牌。日漸枯竭的流動現金，令Sears無力進行再投資，使得像亞馬遜(Amazon)這樣的對手興起後，Sears更變得無足輕重。

事實上，蘭伯特以別於正式破產的方式對Sears進行清倉。然而現在，當Sears真正面臨破產危機時，之前的清倉措施反令它更加積重難返。

Sears正在要求債權人在其破產過程中予以寬限，但它完全提不出任何抵押或保證。這種資金的匱乏，使得Sears無法避免全面清倉的命運，不論是在申請破產保護之前或之後。

Sears目前的規模較2008年仍擁有3,918間店面四分之一的規模都不到，它最佳的店面都已投資於房地產信託Seritage Growth Properties。Sears目前固定資產的價值，包括它的房地產，只及2009年的五分之一。

Sears店內商品的價值也如同銷售一樣，直直落。Customer Growth Partners創辦人及總裁強生(Craig Johnson)表示：「當Sears與Kmart初合併時，你有一棵搖錢樹。但當樹上的錢不再掉下來時，Sears開始變賣不同的資產，最後終至一無所有。」

Sears拒對此一報道發表評論。