【明報專訊】經濟合作與發展組織(OECD)新報告指出，加拿大家庭在它所研討的國家中負債最重，家庭債務對國內生產總值的比率高達101%，對全國經濟構成嚴重風險。

最新OECD報告定於下個月發表，其中提早曝光的一章顯示，2007年信貸危機爆發之前的數年期間，基本所有國家看見債務水平上升，但其中絕大多數其後已有降低負債。

但加拿大及一些北歐國家未見這個現象，這些國家的負債水平被OECD形容是「從高位繼續攀高」。

OECD計算28個會員國中，家庭負債水平對總體經濟規模的比率，結果發現，加拿大家庭債務對國內生產總值的比率為101%，28國中位居第一。

美國的比率為略低於80%，德國、法國為接近60%，意大利則為40%。

加拿大人累積的多數債務與房地產有關，它對經濟增長的促進力度通常遜於其它類型債務，例如公司借款擴張業務。

那是壞消息，因為OECD說，高於正常的房價與經濟走向有其關聯。它說﹕「研究指出，高企負債與嚴重衰退的風險之間，存在多個關聯。」

回溯最早1970年代的4次全球衰退，每次出現之前，都有看見房屋價格攀升至高於正常水平。全部OECD成員國而言，相對與國內生產總值(GDP)的平均樓價，都已高於70年代､80年代､90年代與2000年代初葉不景氣之前的價格。

根據加拿大房地產協會(Canadian Real Estate Association)最新數字，上個月加拿大房屋平均成交價略低於506,000元，比去年同期漲價5%。

有些城市樓價昂貴，合理解釋通常來自租金亦相應昂貴，但OECD指出，就算按照這個角度，加拿大人仍作出高過正常的借貸，用來資助房地產，哪怕涉及有入息的物業。

比對長期平均數，相比於業主所能收取的房租，加拿大樓價高估將近50%。

OECD報告稱﹕「儘管該趨勢部分反映人口有力增長，但它可能對金融穩定性有巨大風險。」

儘管房屋債務不是加拿大增加舉債的唯一形式，該組織稱，很清楚，債務增加主要驅動就是膨脹的房價。