美國兩年債息向上，理論上不利新興市場，但暫時新興市場沒有反應。市場關注聯儲局縮表影響，理論上會帶來更高息率，但對美元影響卻不確定，因為歐洲央行和其他央行同時收回寬鬆，就會抵消有關影響。

這個說法雖然被用來解釋最近新興市場貨幣的弱勢，但卻不能解釋黃銅和鋼筋等商品最近的反彈。反而現在弱美元強商品的走勢卻是反映市場折現可能2017年聯儲局不再加息，使美國增長增加和利率曲線拉斜。如果這是美國債息和美元走勢背馳的解釋，那麼2017年的新興市場(圖一)升市便有機會繼續。

油價弱勢是另一個課題。有報道根據四個俄羅斯官員的消息，指俄羅斯希望維持現在石油出口國凍產數量，不贊成增加凍產數目。7月7日美國石油生產上升的頭條為整條曲線帶來壓力；美國石油生產上升至每日934百萬桶，改變了前周的下跌趨勢。

另一方面，石油出口國組織出口連升兩個月至今年高位亦是有壞消息。7月6日石油存貨少於預期，油價先高後軟，原因是美國政府簽發更多油田租約和加快批准採探執照；現在有2802個執照申請等待批准。

美國仍然有6000座已經鑽探但未完成的石油油井，因此即使石油鑽孔數目下降，美國石油生產仍然可以上升，成為了油價的頂頭風。

美國西得州期油波幅和標普500波幅在過去14個星期有54%的時間背馳，是紀錄性高位。油價對股價(圖二)的影響下降， 60天相關系數下跌至零。原因之一是油股佔指數的比重比2012年下跌近半。