Reckitt斥179億購美贊臣
獲新產品線兼擴展新興市場業務
【明報專訊】Reckitt Benckiser Group(代號RBGLY)表示，同意收購美國嬰兒配方奶粉生產商美贊臣營養品(代號MJN)，涉資179億美元，藉此獲得新產品線及可擴展新興市場。
生產Lysol清潔劑、Durex安全套及Mucinex藥物的Reckitt表示，每股美贊臣可獲得90美元現金，涉資166億美元，收購價較美贊臣周四收市價83.05美元，有溢價8.37％；但連同債務承擔，總收購價達179億美元。
美贊臣剛於本周三表示會跟同業Enfamil進行收購談判。
發債集資支付收購所需
Reckitt指收購所需會以債務融資作支付，而發債包銷商包括美銀美林、德意志銀行及匯控。
Reckitt的業務正受南韓安全醜聞所影響，且新興市場經濟增長放緩，及Scholl產品銷售表現差，故已預測第四季度北美及歐洲的銷售收入會較市場預期遜色。
行政總裁Rakesh Kapoor表示，收購美贊臣是集團的「重要轉捩點」，因預期可令消費保健業務規模倍增，及將新興市場業務擴大三分二。
Reckitt亦表示，中國將僅次於美國，成為集團的第二大市場。
市場人士一直認為，美贊臣是Danone及雀巢的收購目標。
瑞士信貸分析報告指出，Reckitt收購美贊臣符合「經濟邏輯」多於「策略邏輯」；行動可給予Reckitt更多業務擴展機會。
美贊臣股價於過去2年已下跌三分一，且不斷流失中國市場佔有率，主要原因是市場競爭激烈及消費者轉變消費習慣。
Hargreaves Lansdown的HL Select UK Shares基金經理Steve Clayton表示，美贊臣的疲弱表現，是Reckitt須面對的風險；但新興市場對美贊臣產品的殷切需求，是其具吸引力之處。
Reckitt預測，現階段的目標是美贊臣中、長線業務能錄得3％至5％增長；且預期完成收購後的首個年度，可為集團提供雙位數字盈利增長，及每年可節省2億英磅成本。
該集團表示，若獲得監管機構及股東批准，預計交易可於本年第三季度末前完成。
末季收入增幅遜預期
Reckitt昨天同時公布第四季度錄得收入27.6億英磅，上升1％，升幅較分析員平均預期的1.7％遜色；該集團亦公布全年度收入上升3％，盈利增長6％，至每股256.5便士。
該集團預期2017年度(本年度)銷售收入上升3％，至於2016年度面對的挑戰將延至2017年上半年度。
美贊臣股價昨天收報87.72美元，上升4.67美元，或5.62％；Reckitt預託證券收報17.63美元，下跌0.52美元，或2.87％。
