李順威
昨天(15日)美股反覆,標普500高開,高見2,085.65,收2,071.5,跌3.82;美元兌主要貨幣多跌,西得州期油下跌;7月美國息率在0.5%至0.75%之間的機會率為5.9%(日前15.7%),9月加息機會率22.5%(日前30.6%);對利率政策最敏感的2年期債息跌5點子,至0.6716%;美10年期債息跌3點子,至1.5805%。
困擾市場多日後,英國脫歐問題有所消減,歐洲股市普遍反彈,眾所關注的中國A股入摩揭盅,結果A股仍被拒諸門外,A股先跌1%,然後反彈1.6%──今次A股沒有因為被拒入摩而下跌,傳言國家隊入市買貨,上次市場憧憬A股入摩,股市炒得火熱,於是高位回吐的壓力很大,現在股市低迷,沽售壓力自然少得多;又中國人行調低人民幣匯價0.32%,至6.6001。
日本打斷4連跌,反彈0.38%,但澳洲下跌1%,至2個月以來低位,原材料股弱勢引發跌市;德國10年期債息收在0%之下,日本債券再見紀錄低位;英鎊反彈,失業率見11年低位;美國能源協會公布的石油存貨高企,西得州期油連跌5天。
聯儲局會議結果維持利率不變,和預期一樣;重點是聯儲局雖然調高通脹預期,但調低經濟預測,全年基金利率水平維持不變,但2017年聯儲局基金利率水平由1.9%調低至1.6%,長期利率水平3.25%,調低至3%。
最重要的是,17名聯儲局成員今年加息次數中位數雖仍然是兩次,但認為今年只需要一次加息的成員人數由1人上升至6人。
整個報告的調子是偏向鴿性,即時反應是美元下跌,債券、股票和商品向上;市場反應最大的是債券息率,股票反應不算大,標普500先上升10點左右,跟着收窄升幅;投資者心態比較謹慎,使股價對聯儲局決議反應有限,原材料股和金礦股反應最佳,原材料股升幅近10%,例如FCX及X;比較奇怪的是利率敏感界別的公用股錄得下跌,收市前程式盤沽低指數,動力股尤多沽售。
昨天是波幅指數到期日,DeMark談室討論到22.15是衰竭水平,這些波幅產品與其說是領先市場,不如說是市場共生物,不是不重要,因為其操作影響市場,尤其指數,但影響多數是短暫;美國財務股指數交易所掛牌基金XLF(見圖)上周五跌穿50天平均線,之後再跌穿200天平均線;歐洲財務股指數見今年低位,歐、美財務股是拖累大市的重要因素。