【明報專訊】信用卡公司股價於過去一年跑輸大市，最主要原因，是投資者憂慮經濟不景氣下，信貸質素將會下降，對信用卡發行商構成影響；另外，業內競爭激烈，非傳統信用卡公司，例如專門為某一公司發行信用卡的專用信用卡發行商，因提供更多折扣及獎勵，令該些公司所發行在信用卡，所佔市場比重不斷提高，故專用信用卡發行商Synchrony Financial(代號SYF)獲分析員看好，預測股價有45％上升空間。

野村證券分析員Bill Carcache表示，企業發行的專用信用卡，在信用卡市場所佔的比重愈來愈大，且每年以大約7％速度增長，而傳統信用卡的每年增長速度僅為5％。

根據Nilson Report及野村的數據顯示，Synchrony於2014年由通用電氣(代號GE)分拆而成獨立上市公司，2004年至今，在信用卡市場的佔有率已提高12個百分點，至大約43％，預期Synchrony本年度信貸投資組合會增長8％。

Synchrony現跟22間企業有業務合作關係，當中包括亞馬遜(代號AMZN)及雪佛龍(代號CVX)；Carcache指出，以Synchrony的表現，股價將繼續「跑贏同業」。

Synchrony股價於過去1年下跌17％，跑輸同期標普500指數的8.7％跌幅，最主要是投資者憂慮美國經濟轉弱，令信貸質素下跌，從而沽售該股；但市場現普遍預期Synchrony本年度每股盈利2.81美元；Carcache指出，以2017年度盈利預測計算，Synchrony的市盈率為8.6倍，但相信應可上升至逾12倍，故股價可上見39美元，即相對上周五收市價26.77美元有45.69％上升空間。

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