滿地可銀行資本市場高級經濟師吉蒂里(Sal Guatieri)警告稱﹐市道火紅的多倫多及溫哥華樓市未曾經歷過借貸成本大幅上升考驗﹐如果屋價升幅愈是長時間跑贏收入的增長﹐經不起下一輪考驗的機會愈大。

這名專家指出﹐多倫多及溫哥華近年來均遇過衰退及房貸規定收緊的考驗﹐但最終都能過關。

在2008年經濟衰退期間﹐溫哥華的屋價下跌超過13%﹐而多倫多也跌逾8%﹐但因為受到就業市場復蘇及利息創新低的有利條件支持﹐樓市迅速反彈。

此外﹐聯邦政府由2012年開始逐步收緊與房貸保險有關的規定﹐其中包括最長的還本期縮短?對申請人財力要求提高﹐以及政府不再承保價格逾100萬元的房屋的房貸﹐溫哥華的屋價下跌約5%﹐而多倫多則略為回軟。不過﹐借貸成本仍然處於偏低的水平﹐以致這兩個市場的其後回復升勢。

問題在於每當市場降溫﹐偏低的利息令到升勢重新發力。事實上﹐加拿大中央銀行1月的突然減息措施不但令到按揭利率下調﹐也發出有關利息在一段長時間不會上升的明確信息。這也許會令到一些原本正在觀望的人士入市。

吉蒂里指出﹐多倫多及溫哥華均未曾受過借貸成本顯著上升的考驗。甚至乎利息只是溫和的上調2個百分點﹐結果也可能嚴重損害這兩個城市的獨立屋的負擔能力﹐原因是房貸的還款將會額外多佔入息的約10%。

他表示﹐為數更少的家庭將會有資格獲得政府擔保的房貸。

令人感到不安的是屋價升幅跑贏收入增長的持續時間愈長﹐這兩地樓市不能夠通過下一次考驗的機會愈大。