房屋「結構性」供應不足 致加息跌價不似預期差
有學者認為仍將進一步下調
【明報專訊】加拿大央行之前表示，央行的加息所導致的房價下跌，並不像貨幣政策制定者通常預期的那樣劇烈，這主要是由於「結構性」的供應不足所造成。但有經濟學家唱反調稱，樓市調整可能還沒有結束，未來還會有更多的下跌。
另外，安省進步保守黨政府承諾將在未來10年內建造150萬套新屋，但建築業的業內人士說，省府在最近宣布將撤銷幾個城市的邊界擴張計劃以及高企的利率，給發展商造成很大的不穩定性，安省在達到上述目標方面將面臨崎嶇的道路。
央行連續第二次維持基準利率不變之後，高級副行長羅傑斯(Carolyn Rogers)在本周三(25日)發布央行對房地產市場的看法稱，迄今為止房地產市場對加息的適應能力，比歷史模式所顯示的要強。
她解釋說，購房是經濟中對利率變化最敏感的部分之一，因為它們通常是用貸款購買的大件物品。「通常來說，利率下降，房價將小幅上漲；利率回升，房價就會回落。但這次我們還沒有看到同樣的景象。這次房價雖然有所下降，但相對於加息的程度，我們沒有看到預期的房價下跌幅度。」
加拿大央行實行緊縮周期的第一階段，房價確實出現實質性下跌。從2022年3月央行開始加息到2023年1月宣布「有條件暫停」緊縮政策，加拿大房地產協會(Canadian Real Estate Association)的數據顯示，房產的總基準價格下跌了18%。
但在此之後，房價在春季反彈中又回升了8%，6月份再次見頂，此後全國總房價的下跌速度都相對較慢。
Capital Economics的副首席北美經濟學家布朗(Stephen Brown)稱，在加拿大央行緊縮周期的第一階段，地產市場的調整「大致」符合預期。但到了春季反彈時就令人意外。
對此央行認為，加拿大的住房存在「結構性供應不足」的問題，由此阻礙房地產市場出現大幅調整。
加拿大按揭及房屋公司(CMHC)表示，到2030年，加拿大需要增加約350萬套住房，以恢復市場的負擔能力。
羅傑斯周三表示﹕「在我們解決供應問題之前，利率本身並不能幫助我們回復到能夠負擔住房的水平。」
但加拿大皇家銀行(RBC)經濟學家巴塔利亞(Rachel Battaglia)和布朗都認為，隨着利率上升的痛苦在未來幾個月籠罩在房主身上，房價還會進一步下跌。經濟低迷可能還會持續幾個季度。
布朗稱，與上一次加拿大央行暫停政策利率不同，與債券收益率掛鉤的固定按揭貸款利率並沒有放鬆，這有助於一些買家在春季進入房地產市場。他預計更高的利率將繼續拖累房屋轉售，推動價格從目前的水平下降約5%。
道明銀行經濟學家桑迪(Rishi Son-
dhi)周四在一份報告中預測，到2024年第一季度末，平均價格將下降5%，銷售活動將下降10%，屆時活動將再次回升。
布朗對樓市調整的預估假設，當前房主不會出現嚴重的被迫拋售，其中許多人對在利率更高的環境下更新按揭貸款感到壓力。
周四發布的一份市場報告顯示，31%的按揭貸款持有人將在未來18個月內續約。在這一群體中，74%的人表示他們擔心加息的影響。
