房價續飈或暴跌均非好事 加拿大樓市發展令人不安

房價續飈或暴跌均非好事加拿大樓市發展令人不安

[2021.05.01] 發表

【明報專訊】加拿大房地產市場的升溫經常被描述為等待破裂的泡沫，但專家認為事實可能並非如此。

經濟學家通常將市場泡沫定義為基於明顯不合理信念的突然價格上漲，注定要在自身非理性的壓力下崩潰。

按照這標準，加拿大房地產市場就不是泡沫，而是適當地繁榮。在過去幾個月的瘋狂活動背後，市場確實正在對異常刺激作出可預見的反應。

專家說，最近的市道狂熱反映了金融和心理因素，例如超低的借貸利率和人們在疫情經濟中較小機會花錢導致儲蓄增加。當經濟最終重新開放並且人們的躁動不安行為淡化時，房地產市場會倒轉嗎？如果房價將來逆轉，確實沒有人會感到驚訝。

但是，主要決策者最近的態度使得任何房屋市場崩潰的可能性都不確定。世界各地的政治領導人和央行行長一直在為最近的市場增長歡呼，並試圖通過鼓勵購房進一步刺激遭受疫情困擾的經濟。

更樂觀的是，新的住房供應或有助於恢復市場的穩定性。三月份，新的住房項目數激增了21.6%，達創紀錄的335,000套的年增速度。如果這趨勢持續，置業者可能會開始有更多選擇，而當前的購房瘋狂可能會逐漸減弱。但這肯定不會在一夜之間發生。

加拿大的房地產市場目前處於兩種可能性的交匯處。在一種情況下，房價將會暴跌。在另一個可能性，他們將會繼續走高。任何一種結果都會帶來令人不安的後果。

最嚴重的危險是第一種情況：市場崩潰。在過去30年，美國、日本、西班牙和愛爾蘭等國家和地區因房價暴跌而受到極大損失。在這種情況下，災難性的衰退和多年的經濟不景氣都隨之而來。但是，支持房地產進一步增長也會帶來另一些痛苦，例如對生產力的負面影響。房價飛漲意味着只有少數人能夠參與生產率極高的經濟體，例如多倫多和溫哥華。

一些專家甚至預測潛在的「兩壞」情況，即房價下跌扭轉了最近幾個月的大部分漲幅，但還不能達到使真正要買屋自住的人的負擔水平。