• 2019.04.11
    星期四

債務沉重或迫加央行降息 短期債券具投資吸引力

[2019.04.11] 發表
據政府數據,加拿大家庭可支配收入與債務的比率,去年底已達破紀錄的175%。

【明報專訊】根據Capital Group,由於消費者及公司的高債務可能會迫使加拿大中央銀行調降利率,加拿大的短期債券因此將變得具有投資吸引力。Capital Group 的倫敦固定收益投資組合經理Thomas H. Hogh表示,高槓桿是經濟放緩較央行預期為快的一部分原因。Capital Group擁有資產1.6萬億並購買了加拿大債券。

據加拿大政府資料,加拿大家庭可支配收入與債務的比率,在2018年底已達到破紀錄的175%,而加拿大公司的債務利息支出,也較2010年第一季成長了一倍,至108億元。

加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)本月初曾表示,由於北美經濟疲軟,央行目前有必要保持具有刺激性的利率水平。

根據彭博社即期及遠期政策利率差,互換交易加元隔夜利率在一年內將下降不到25個基點。相形之下,期貨顯示,交易商預期至2020年4月時,美國聯儲局會降息0.25%。

Hogh表示,市場並未對加拿大降息有過高的期望。就較長期的曲線而言,Hogh表示,Capital Group較青睞美國債券,因為美國債券孳息率較加拿大高。

Hogh表示:「如果要我們開始購買更多的加拿大債券,我們希望加幣能較今天的情況更具吸引力。」

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