【明報專訊】今年3月以來，在浙江寧波、江蘇南京、無錫、安徽合肥、湖北襄陽、陝西神木等全國多地，十餘家中小房企被曝光因資金鏈斷裂而陷入了破產危機，關於中小房企資金鏈趨緊、或再現「跑路潮」的討論熱極一時。

但不僅是中小房企，昔日的實力房企也可能遭遇類似的資金困局。近日，光耀地產資金鏈受阻、旗下多個樓盤無法按時交付的消息，得到了開發商方面的公開證實，一時間，這一百強房企的資金危機，觸動了處於「迷失」狀態樓市更為敏感的神經。值得注意的是，據《證券日報》報道，不少前期擴張激進、負債高企的房地產商都面臨�虓奶j的資金壓力，並指出，首開也是其中一例。

據中新網報道，面對中小房企和實力房企接連傳出的資金鏈趨緊現狀，業內人士分析稱，房地產市場正處於新一輪洗牌，而被洗牌出局的未必就是中小房企。

多家房企難逃破產命運

2014年3月，在信貸收緊、降價潮蔓延之時，浙江寧波奉化最大本土房產企業——興潤置業資金鏈的斷裂，拉開了馬年房企「破產」的序幕。據悉，因管理混亂、土地跌價、安置房項目戰略失誤、沉重的民間借貸等問題，興潤系總負債達35億，成為了中國房地產公司的一次巨額違約事件。

興潤崩盤，曾被媒體評論為「推倒了2014年中小房企崩盤的第一張多米諾骨牌」。隨後，資金鏈斷裂、房企破產、項目爛尾等聲音此起彼伏。

4月初，南京盈嘉地產遭到業主維權舉報，稱其資金鏈斷裂、所開發的閤家春天項目停止施工；4月中旬，關於南京福地老闆跑路的消息傳得沸沸揚揚，其逾期未還的1億元銀行委貸本息資金沒了�虒芋F4月18日，浙江立德房產由於拖欠多筆民間借貸，被多名債主告上了法庭；5月6日，多家媒體報道稱光耀地產資金鏈斷裂瀕臨倒閉……據不完全統計，3月至今，全國各地十餘家房企被曝出了資金告急、甚至倒閉的事件，涉及浙江、江蘇、安徽、湖北、海南等多個省份，大多集中於三四線城市，且多為中小房企。

這些案例中，最令市場關注的，莫過於近日瘋傳的「光耀地產資金鏈斷裂」事件。3月27日，光耀荷蘭小城部分業主上訪維權，稱光耀旗下位於惠州的多個項目資金鏈斷裂導致停工，無法按期交付。經歷一個多月被傳瀕臨「破產」的輿論發酵，5月7日光耀地產公開發表聲明，承認公司面臨資金鏈問題，但否認了瀕臨破產的說法，之後也表示願意接受其他企業的收購。

另外，據《證券日報》報道，截止2013年年底，首開股份也面臨�茩t債率達183%、全年利息支出超淨利潤2倍多、拿地金額超過其銷售業績等資金鏈緊張的局面。並分析稱，在銀行逐步收緊房地產開發貸款的當下，房企資金承壓並不鮮見。

據全國房企資金報告顯示，今年一季度，房地產資金來源增幅已從去年的26.5%驟降到6.6%，業內分析認為，2014年房企的融資渠道依然狹窄。與當下政府取消限價傳聞不斷、樓市庫存攀升、部分開發商降價跑量、購房者預期悄然轉變等大環境相結合，大小房企的樓市江湖正面臨�茪@場大洗牌。

中小房企未必洗牌出局

這對於本身周轉能力薄弱的中小房企來說，無疑是新的考驗：市場成交低迷，銀行貸款受阻，上市渠道困難重重，因而有專家預言，下半年中小房企資金斷裂的情況將會更加頻繁地發生。上海同策諮詢研究部總監張宏偉認為，2014年的5、6月將是中小房企的一個艱難生存期，產品類型偏高端且周轉率較慢、前期拿地過於激進導致成本較高、資信不太好貸款受限的中小企業，將存在更多市場風險。

而在百強房企光耀地產資金趨緊傳聞落實後，廣州房地產專家韓世同指出，這一案例或許說明了資金斷裂危機可能由之前的中小房企向大房企蔓延。首開等房企資金趨緊的報道也為此增添了新的例證。

蘭德諮詢總裁宋延慶在接受中新網房產頻道採訪時也表示：「中國房地產面臨�虓s一輪的洗牌，但被洗牌出局的，未必就是中小型房企，而有可能是大中型企業。具體哪些企業被洗牌出局，不取決於規模大小，而是取決於其健康狀況。」