【明報專訊】在增發免費電視牌照的角逐中，香港電視(1137)大熱倒灶，證券界雖然表示不明政府發牌的準則，但指日後電視業雖然多了競爭，但屬最強對手的香港電視出局，餘下有線(1097)的奇妙電視及電盈(0008)的香港電視娛樂兩者都不如王維基「咁癲」，結果對無�邦q視等現有電視台而言，是不利情�G中的最好結果。

有不願具名的證券分析員向本報表示，不明白政府不發牌給香港電視的原因，又指其股價勢將受壓：「我都不知股價會跌至多少，昨日3億元成交，追入香港電視的資金，肯定會全部沽售，下一步有兩個可能﹕一是賣盤，一是買亞視，如果不是，都不知還可以做什麼。」

廣告市場見頂 客戶或觀望

也有分析員指出，以香港電視中期時有淨現金8.7億元，加上可供出售的證券14.5億元，總額達23.2億元，與昨天急升後的市值24.8億元相去不遠，所以若王維基意興闌珊，決定賣盤，對小股東也非壞事。

此外，有外資行分析員指出，對現有電視台而言，港府昨天的公布是不利情�G中最好的結果。他認為目前本港電視廣告市場已見頂，但廣告收入「分餅」攤薄的情�G不會在短期內發生，「若你是廣告客戶都要睇耐�齱A才決定會否(在新電視台)落廣告」。

翻查紀錄，目前只有電視廣播有限公司(無��)在年報中列明廣告收入，其去年截至12月扣除佣金後的廣告淨收入為37.29億元，按年升9.5％，但未有分拆出不同地區收入分佈，未知當中多少來自香港地區。

經營成本漲 新台需高價搶人

該外資行分析員續稱，本港增發兩個免費電視台牌照，可以預見整個行業的經營成本將上漲，至少奇妙電視及香港電視娛樂等都要以高價去搶人材，但情�G仍會較預期好，因為這兩間電視都不及香港電視般積極，「不會像王維基咁癲，講明不怕蝕住去做」。

明報記者