美立法規管穩定幣
確保美元美債地位
穩定幣最近熱炒，不單讓幣圈投資者短期停泊，更因目前總值逾2568億美元的穩定幣中，逾88%與美元法幣掛鈎，隨着發行基礎擴大，開始引起各國政府重視，並陸續部署立法監管。當中美元穩定幣既是大戶，作為美元「話事人」的美國作為先行者，在立法時索性明確規定穩定幣儲備資產須由100%美元及短期美債等支持，偏向確保「美元、美債」市場地位。最近香港立法則偏向推動港元穩定幣發行。雖然財經事務及庫務局長許正宇早前曾稱，從香港法規角度看，不排除穩定幣掛鈎人民幣的可能，但須考慮國家的匯率及貨幣政策，全面權衡風險和利弊。
港立法偏向推動港元穩定幣
穩定幣2024年底市值2000億美元，不足半年，至昨晚已增至2568億元。自2022年爆發演算法穩定幣(即並無足額儲備支持)TerraUST爆煲事件後，市場對演算法衍生的穩定幣頓失信心，致只餘與法幣、商品、加密幣掛鈎的穩定幣繼續運作。當中與美元掛鈎的穩定幣成市場主導工具。在法幣掛鈎的穩定幣中，美元佔逾97%份額，單是掛鈎美元泰特USDT及USDC已佔全球穩定幣市場約85%。儘管市場近年陸續有歐元、日圓及黃金掛鈎穩定幣面世，但美元穩定幣主導了現有穩定幣市場發展。掌握美元發行的美國政府，更順理成章立法規範，確保穩定幣龍頭地位。
美國目前正待眾議院審議的《GENIUS Act of 2025》，不單賦予穩定幣支付功能的定義，亦明確要求發行者要有十足美元、美債或回購工具支持。因此在意義上已為美元穩定幣等於美元作為支付工具背書，更進一步發揮美債作為儲備工具的功能，間接確保美債的價值。香港已立法通過並於8月1日生效的《穩定幣條例》，為日後由獲發牌機構發行及銷售港元穩定幣鋪路，獲發牌者須符合儲備資產管理及贖回等規定，包括妥善分隔客戶資產，並為穩定幣支付系統的出現提供路徑。儘管美、港立法推動穩定幣意義或不同，兩者貫徹擴大自身法幣穩定幣的考量卻同出一轍。
穩定幣概念股瘋炒 國泰君安國際飈兩倍成交164億
儘管金管局總裁余偉文早前撰文，為穩定幣熱潮降溫，惟市場上穩定幣概念股的炒未有散退，當中以國泰海通集團旗下國泰君安國際（1788）「鑊氣」最盛... 詳情
