食品能源漲價超預測 今年降息可能性趨低
房產市場反彈央行10月減息存疑
【明報專訊】加拿大4月份通脹率在11個月內首次上漲，令金融界感到意外。
在去年6月通脹率達到8.1%的峰值後，金融界一直在尋求進一步減緩通脹率。經濟學家警告稱，今年開始降息的可能性愈來愈小。
Desjardins資本市場董事總經理門德斯(Royce Mendes)認為﹕「加拿大通貨膨脹的放緩看起來可能是一個虛幻的黎明，食品和能源價格的增長都超過了我們對4月份的預測。不包括食品和能源，經季節性調整後的價格也上漲了0.3%。」
央行在考慮貨幣政策立場時需要保持專一。4月份核心通脹指標仍處於高位這一事實將令決策者感到不安。預計即將到來的報告將保持進取，並專注於讓通脹屈服，為進一步加息敞開大門。也就是說，數據可能會波動，今天的數據不會就進一步收緊達成協議。而Capital Economics的北美副首席經濟學家布朗則認為，「4月份消費者價格指數(CPI)的月度變化再次加速，再加上最近房地產市場的快速好轉，讓我們懷疑加拿大央行準備在10月盡快降息的觀點。」
隨着核心通脹的CPI調整，其月度變化從3月份的平均0.3%加速至4月份的0.4%，雖然並沒有高於前兩個月。但隨着央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)強調將通脹率從3%(可能在夏季達到)降至2%將非常困難。
4月份的CPI數據意味着仍然不能取消進一步加息，並為我們目前的預測帶來明顯的風險，即銀行將準備在10月之前降息。
加拿大Monex外匯分析師(商業外匯專家)Jay Zhao-Murray也表示，作為加拿大央行高級官員強調的核心指標的價格指數有所上升，令他們擔憂核心通脹率會停留在3%以上，由此為未來的加息敞開了大門。
目前市場暗示6月加息的可能性為34%，高於報告發布前的17%。「今天的CPI報告是央行下一個決定之前的最後一份具有重大影響的數據，它與我們本月早些時候收到的表明加拿大經濟正在回暖的證據相結合。例如就業增長是經濟學家預期的兩倍，而住房市場似乎已經觸底，房屋開工、建築許可、房價和銷量都在飈升。」
「通脹的最大貢獻者是汽油(+6.3%)，這是一個眾所周知的波動系列，但即使剔除其影響，4月份價格仍上漲了0.5%，如果連續12個月保持在這一水平，則年化漲幅將達到6.2%。這與央行2%的通脹目標不一致。」
路透社邀請調查的分析師此前預計，年通脹率將從3月份的4.3%微降至4.1%，4月份的居民消費價格指數比3月份上漲了0.7%，高於預期的0.4%漲幅。
根據National Bank Financial的數據，這是自2022年6月以來年通脹率首次高於經濟學家的預期。按年率計算，4月份的核心通脹率(不包括食品和能源)的3個月時間段變化為4.2%，高於3月份的3.1%。
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