美就業數字強勁
中港股市繼續偏弱，中國軍機越過台灣海峽中線引發緊張。美國6月份就業數字增372,000份，預期增265,000份；失業率3.6%，預期3.6% ；平均時薪上升0.3%，預期上升0.3% ；勞工參與率由62.3%下降至62.2%。平均工周34.5，預期34.6。就業數字強勁打破了市場減息的清夢，掉期折現7月加息75點子的機會率由就業數字公布前的93%上升至97%，12月時聯儲局基金利率升至3.58%(見圖)。債券息率回升，股市下跌。不過要留意三點：家庭住戶調查顯示的就業數字是下降31.5萬份；失業率之低是因為勞工參與率下降，如果參與率不變，失業率會升至3.9 %；時薪按年計由5.3%下降至5.1%，通脹調整薪金增長自從2021年4月以來按年計持續下降。
美股升升跌跌，指數變動不大，偏弱的是原材料股。軟件股有回吐(更好的形容是個別發展)，中國預托證券尤其是科技股有較大跌幅。半導體(繼三星電子之後，台積電營業收入5340億新台幣，預期5190億新台幣) 、生化科技股、醫療保健股、太陽能股、再生能源股是上升的界別。美國股市現在很多波動，流通性欠佳，程式盤肆虐，投資者信心不足(長短都是)，但是牛熊共舞的情況比之前一段時間出現較多，也即是說機會有的是。
美國利率策略師研究利率曲線對聯儲局終端利率及以後利率政策的影響。美國銀行傾向減持短期債券，預期聯儲局基金利率升至4%，但對長期利率看好，因為繼續見到疲弱經濟的強烈證據；折現減息有些困難，因為通脹仍然是一個威脅，因此會限制較大的曲線倒掛。
德意志銀行指10年債券息率由6月中下跌50點子，定期溢價及聯儲局收緊政策基本不變，終端利率由4%下降至3.5%，解釋了2/3息率下降的原因，預期寬鬆(由60點子上升至80點子)解釋了其餘三分一。
高盛認為10年債券掉期差價相對表現優於長短期債券，似乎是因為整體流通性轉變的背景，以及價格對買賣單的影響上升。流通性下降增加了大部份具流通性債券的溢價， 10年債券在差價曲線之中的基準位置更加增加了10年債券的溢價；與通脹掛勾債券曲線似乎有錯位和波動加劇的風險，原因是市場認為聯儲局控制通脹的承諾是可信的，而同時自從2019年以來首次出現淨供應的情況。加拿大皇家銀行認為未來數月的終端利率預期將會在3.1至3.85%範圍，10年債券息率低於3%，2年10年債券曲線稍為拉平；經過這段時間之後，利率曲線會重新拉斜，可能是因為軟著陸而出現的熊拉斜，或者是因為硬着陸而出現的牛拉斜；而曲線拉平則會是因為通脹壓力持續的驚奇。
