美加指數比較

美國標普500於6月反彈時最高曾經返回高位附近，使全年有正回報，納斯達克指數100更加完全收復新冠肺炎傳染病疫情帶來的跌幅，反造出新高。加拿大多倫多綜合指數則全年仍然下跌，高於標普500的跌幅，明顯美股表現勝於加股(圖一)。

加美股市表現參差有很多原因，一個肯定是兩大指數的組成結構。加拿大多倫多綜合指數各大界別的比重分別是：財務29.99%、原材料13.41%、能源13.04%、工業11.71%，資訊科技9.02%、通迅5.71%、公用5.03%、耐用消費4.32%、可選擇消費3.6%、地產3.18%、醫療保健1%。美國標普500的界別界別比重則是資訊科技26.64%、醫療保健14.44%、通訊10.93%、可選擇消費10.69%、財務10.63%、工業8.1%、耐用消費6.98%、公用3.18%、能源3%、地產2.91%、原材料2.51%。

從上述數字可以見到加拿大的重磅界別全都是美國指數比重較輕的，反而美國最大比重的資訊科技和醫療保健股都在多指比重較低。將加美指數最大比重界別(圖二)作一比較可以立見優劣。

現在被動型基金愈來愈受歡迎，指數交易所掛牌基金備受投資者歡迎。資金源源不絕地湧入指數基金，於是出現一個循環效應。表現愈強的的指數愈能吸引資金流入這類指數的基金，結果指數更強。相反，不受歡迎的指數也很難吸引資金流入，指數表現也較難改善。

加拿大股市如果想吸引投資者，必需要表現理想，否則只會做走入惡性循環。雖然指數需要反映國家經濟及市場特點，但是中間仍然有很多可以操作的空間，加拿大交易所及指數商如果只是率由舊章，只會使加拿大財經市場發展落後。投資者回報下降。