美公司營收增長展望樂觀
標普500次季飈9.5% 7年最快

[2018.09.10] 發表
美國公司營收增長的樂觀展望,令擔心美國政府減稅效果明年即將褪色的股市投資者感到安慰。

【明報專訊】美國公司營收增長的樂觀展望,令擔心美國政府減稅效果明年即將褪色的股市投資者感到安慰。

根據湯遜路透(Thomson Reuters)資料,標普500今年營收增長將為8.2%。第二季曾經增長9.5%,是2011年以來增長最快速的一季。

雖然明年預估的營收增長率將放緩至5%,這仍處於歷史平均線的高端。營收增長減緩將不如盈利增長減緩之劇。公司盈利今年拜美國政府減稅之賜,大幅增加。

美國聖路易市富國銀行(Wells Fargo)投資研究所全球股市及技術策略師薩曼納(Sameer Samana)表示:「營收增長可以抵消盈利方面的憂慮。我們當然已到達盈利增長的巔峰。我們獲得減稅的好處。我們真正想要的是達至巔峰後仍能持續增長的盈利,而目前的情形正是如此。」

營收的增長是由經濟增長產生的強勁需求所推動。美國今年第二季GDP年增長率達4.2%,是近4年來增長最快的一季。

阿拉巴馬州伯明罕市(Birmingham)BB&T財富管理公司副總裁哈爾威格(Bucky Hellwig)表示,營收增長的部分原因是來自強勁的美國勞工市場,資本支出也有推波助瀾之功。

上周五資料顯示,美國8月份工資錄得9年來最大的年增率,顯示消費者支出仍將強勁。工資增加在某個時候可能會對盈利帶來較大的風險。紐約瑞士信貸證券(Credit Suisse Securities)副總裁及股市策略師帕弗瑞(Patrick Palfrey)表示,此一情形可能要等到2020年才會發生。

帕弗瑞表示:「目前,盈利就是營收。它令公司持續增長,並令公司在增長過程中可以因應較高成本帶來的任何挫折。」

路透社8月底訪問的大多數經濟學家都預期經濟增長在未來數季會從目前4年來的高點下滑,但不認為今後兩年內會有經濟衰退情形發生。

策略師們表示,美國政府減稅措施造成利潤飈升,隨後在盈利周期後期造成一個非傳統的高峰期。

根據湯遜路透資料,分析師們曾預測2018年標普500盈利增長率為23.3%,2019年為10.2%。與去年同期相比,第二季盈利增長率預估為24.9%,第三季為22.3%。

獨立研究公司The Earnings Scout行政總裁瑞奇(Nick Raich)表示,在增長高峰過後,仍會有持續性的增長。例如,標普500盈利增長在2003年第4季達到高峰。然而,此後至少3年內,仍維持2位數的增長,營收也遠高於趨勢線。

瑞奇表示,過去80年,標普500盈利年增長率平均為6%至8%,營收增長約3%至5%。他也認為,目前的情況有點像2003年,高於趨勢線的增長會持續較長的時間。

有這樣高於趨勢線的營收增長,公司也能延長高於趨勢線的盈利增長。

更多經濟要聞
蘋果致函美國貿易談判代表
【明報專訊】特朗普總統對中國2,000億進口貨品加徵關稅亦將使蘋果(Apple)產品受害,蘋果已致函美國貿易談判代表萊特希澤(Robert ... 詳情
高盛調高蘋果股價目標至240元
【明報專訊】高盛(Goldman Sachs)提高它對蘋果(Apple)股價設定的目標價至每股240元。高盛原設定的目標價為200元,但在蘋... 詳情
爭議廣告致股價跌
【明報專訊】當運動鞋及服裝公司耐克(Nike)為慶祝該公司Just Do It廣告活動30周年慶,使用前三藩市49人隊四分衛卡佩尼克(Col... 詳情
【明報專訊】在新《北美自由貿易協定(NAFTA)》的談判上,美墨兩國已達成共識,加拿大頓時居於劣勢。香港奧國經濟學院院長王弼認為﹐美國總統特... 詳情
美國債券息率曲線出現扯平,即是短期債券息率和長期債券息率的差價收窄是市場一直討論的問題,因為利率曲線被市場視為反映經濟前景的重要指標。最近加... 詳情

明報網站 · 版權所有 · 不得轉載
Copyright © 2018 mingpaocanada.com All rights reserved.
Ming Pao Daily News A wholly owned subsidiary of Ming Pao Enterprise Corporation Ltd.
Toronto Chinese Newspaper

1355 Huntingwood Drive, Scarborough, Ontario, Canada M1S 3J1 | Tel.: (416) 321-0088 | Fax: (416) 321-9663 | Advertising Hotline Tel: (416) 673-8250