加拿大經濟數字走弱

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圖2

最新公布的加拿大一月份國內生產總值(圖一)下跌0.1%，差於預期上升0.1%。能源業下跌2.7%和地產是拖低經濟增長的最大部分。地產經紀下跌12.8%是2008年以來最差。20個工業之中有11個的生產下降。製造業整體下跌0.4%，服務業不變，服務業增長是一年來最低。

但12月國內生產總值增長卻由原先的0.1提升至0.2%。一月增長放緩，使第一季增長可能下降，連續三個月低於2%。增長放緩使經濟師大跌眼鏡，因為15位被彭博調查的經濟師之中只有兩人預測一月份增長會下降。

國內生產總值差於預期其實只是近日加拿大經濟數字偏弱的其中一個例子﹐市場對經濟數字密切留意，並不表示經濟數字和資產價格是同步而行﹐因為有些經濟數字是過時的，有些是前瞻的，重要性不同。投資者在分析經濟數字的時候，更要留意市場的反應。市場反應很多時候不受數字本身影響，而是受數字和預期相差多少影響。

花旗銀行訂定一組經濟驚奇指數，主要是比較經濟數字和預期的差別。指數向下表示經濟數字差於預期，數字指標向上表示經濟數字優於預期。加拿大經濟驚奇指數由一月初以來持續下跌，反映出經濟數字持續差於預期的表現。多倫多綜合指數的下跌趨勢﹐與這個經濟經期指數(圖二)走勢頗為類似。