貿戰風險緩 美股反彈
3月26日上證指數-0.6%，深圳+1.19%。標普五百(見圖)高開，高見2639，之後回軟，最低2588，然後又升，最高2661，收2658，+69點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至105.41，歐元升至1.2453，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油下跌。5月份美國加息機會44.5%(日前44.5%)，6月加息機會75.2%(日前74%)；對利率政策最敏感的二年債息+2.29點子至2.2767%。美十年債息收+3.66點子至2.8501%。
中美貿易糾紛有些許和緩跡象，日元從高位回落。中國主權債券連續上升九天，是2016年8月以來最長上升日子。中國十年債券和美國同期債券溢價縮窄至一年以來低位。德國央行行長說預期2019年中加息並不是不現實的，歐洲央行政策正常化不久將會開始。這番說話繼續他的鷹性表現。
中國駐美國大使表示正研究各種應付美國關稅的方案，其中包括減少買入美國國庫債券。美國商務官員Navarro接受彭博訪問表示就有關商業問題繼續和中國接觸，現時已經和中國在談判桌上；不久就會宣布對中國的投資限制，不能接受中國要求的技術轉移。
但是中國總理談及貿易戰爭並沒有贏家，應該透過談判內處理糾紛，中國會更加開放，這是比較平和的態度。環扣最大對沖基金經理Dalio認為特朗普的行動並不表示貿易戰爭將會展開。同時間，美國和韓國達成協議重新談判現時的貿易協議，使美國和亞洲的貿易衝突有一個減少空間。美國財政部長和中國副總理正就兩國之間的貿易赤字尋求雙方同意的解決方法。有關發展使市場對貿易戰爭的恐慌舒緩了一些下來。
亞洲股市在有關消息發出之後普遍反彈，日本股市由低位20347反彈上20766，以最高位收市；恆生指數也從29995上升至全日高位30548收市。但歐洲股市普遍下跌。美國股市高開向上。主要上升界別是電腦股、半導體股和銀行股。偏弱的是石油服務股，走勢和上周五剛好相反。動力科技股個別發展，面書偏軟。半導體股之中亦有強有弱。環球股市在上周急跌之後反彈，並未完全扭轉技術弱勢，但今次跌市的誘因--貿易沖突--卻是沒有那麼可怕。一般來說，上升軌跌破之後很容易會有反覆來確定趨勢，可留意半導體股和銀行股的走勢。
