虛擬「代幣」弊多於利

[2017.09.18] 發表
比特幣2011年2月首次突破1美元,近日衝破4,500美元。

【明報專訊】作為「投資」工具,比特幣是了不起的產品。比特幣始創於2009年,2011年2月價格首次突破1美元,近日已衝破4,500美元。它升值速度之快,相信沒有任何投資產品能及。

對於一些人﹐比特幣有很多優點。維基百科說,「使用比特幣是透過私鑰作為數字簽名,允許個人直接支付他人,不需經過銀行、清算中心、證券商等第三方機構,省卻高手續費、繁瑣流程,以及受監管的問題」。

預期升值 只會引來洗黑錢

由於比特幣毋須清算,支付方直接付錢﹐可以節省手續費。人們要跨境付錢﹐只要雙方接受比特幣,就能免除匯兌風險和成本。珠海學院商學院院長何濼生指出﹐要一種貨幣發揮貨幣的3個主要功能,即交易媒介(medium of exchange)、價值保存(store of value)和會計單位(unit of account)),它的價值必須穩定﹐比特幣的價值非常不穩定。

在一般情況下,人們持有比特幣﹐預期它會升值,就不會用它換取其他不會升值的貨品。

那麼,什麼人會用比特幣購物呢?一是別無選擇的人,譬如電腦中毒資料被鎖,黑客要求付比特幣解鎖;二是洗黑錢,或要進行不能見光的買賣的人。做正行生意的人或是自由消費者,明明知道比特幣會升值,怎會用它購物?

何濼生說﹐當然比特幣不會長期穩定上升。它自面世以來,大趨勢向上,但也曾大瀉。這樣的「貨幣」,怎能用作價值保存和會計單位的工具呢?

比特幣和其他電子加密貨幣升值的原因,主要是它們的供應早設上限。譬如比特幣在設計當初已篤定數量上限為2,100萬。2,100萬如何計算出來?為什麼不是3,000萬或2,000萬?沒有答案。因為2100萬只是一個隨意定下來的數字。

對社會不是一種「投資」

然而,全球經濟規模不斷擴大,根本不能死守一個供應額﹐便能滿足人類在交易媒介、價值保存和會計單位等功能的需求。有人說:有需求就有供應。比特幣供應設了上限,滿足不了需求,就會有其他林林總總的電子代幣出現,而目前的確有這個趨勢。

何濼生說﹐市場自發的種種代幣都難免價值飄忽。因此,我們可以斷言,比特幣和其他控制隨意限量的電子加密貨幣﹐都只是為害怕見光的交易做交易媒介。可是﹐今天不乏搭順風車撈一筆的人「投資」比特幣。儘管區塊鏈技術有價值,比特幣的發明本身對社會弊多於利,「投資」比特幣或其他類似代幣,社會意義上不屬於「投資」。

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