7月27日上證指數+0.06%，深圳+0.95%。美股指數反覆下跌，標普五百高開，高見2484，最低2459，收2474，-2.9點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至111.24，歐元跌至1.1674，商品貨幣紐澳加元下跌。西得州期油上升。9月份美國加息機會16.1%(日前16.9%)，11月加息機會23.9%(日前25.6%)；對利率政策最敏感的二年債息+0.4點子至1.3591%。美十年債息+2.67點子至2.3138%。

美國六月耐用品訂單銷售上升6%，高於預期上升3.9%。首次失業救濟金申請上升至24.4萬份，高於預期24萬份。訂單理想，美元趁勢反彈。十年債券息率反彈，一度收復大部分周三地，刺激美元向上，當然亦有美元獲利回吐因素。

美股主要上升界別電訊股、工業股。主要下跌界別是貴金屬股、運輸股和醫療保健股。生化科技股先高後低，動力科技股個別發展，半導體股有回吐。特別的是中國預託證券早段造好。周四美股走勢特點是科技股、動力股Amazon, Nvidia(見圖)遇到沽售，落後的電訊股、地產信托和能源股造好，這一方面是界別轉換。另一方面是政治消息影響：美眾議院議長表示放棄邊境稅考慮；邊境稅是共和黨國會減稅建議的重要部分，市場擔心稅務改革法案可能出現問題，因此出現沽售。

日前聯儲局會議維持利率政策不變，公布內容其實並無大新意，但是外匯市場和債券反應激烈，美元顯著下跌。市場主要分析有兩點。一是公布內容有關通脹發展，六月份公布內容裡的說法是通脹有些低於(somewhat lower)2%，七月公布改為低於2%(running below 2%)，少了「有些」兩個字，市場解讀這是對通脹下滑的擔心。第二個地方是有關收縮資產負債表。七月份公布說縮表將會在「相對不久」(relatively soon)開始。什麼是不久呢？這是可長可短，既然公布沒有談及是在今年開始，那麼縮表也可以推遲至來年。這是原先沽售美元的一個解釋。不過之後似乎更多分析強調「相對」這個詞彙，認為九月份就會開始縮表。這個說法理論上應該是鷹性，很難用來解釋為何美元下跌債券上升。事實上，市場主流分析對縮表這個問題一直認為對大市沒有影響。聯儲局本身也不認為資產買入計劃真的對市場有很大的影響。