在2008年金融海嘯後，美國聯儲局不單曾將利率降至零，並且在其後8年3次推出量寬(QE)買債，變相向市場注資谷起經濟，此舉亦令其資產負債表規模增至4.5萬億美元。聯儲局於2015年底已開始加息，為零息時代劃上句號，至上月15日更已是第3次加息。

而根據本月初公布的上月議息會議紀錄，聯儲局委員曾於會中討論何時縮減資產負債表規模，意味正部署向市場進一步收水。

經濟好才能加息縮表

長線利股市

許長泰認為，美國經濟向好，通脹升溫，收緊銀根是大勢所趨。他估計，聯儲局除了會在6月、9月及12月均會加息外，年底亦會開始縮減資產負債表規模。

上述一連串的收水行動，會否令亞洲新興市場像2013年及2015年一樣出現走資潮呢？許長泰分析，美國經濟向好，已帶動亞洲新興市場的出口需求，令有關經濟體復蘇，只要此一趨勢不變，聯儲局又就收水作有效溝通的話，市場會慢慢接受，不會帶來太大衝擊，「其實聯儲局縮表的想法，並非在上次議息會議紀錄才講出來，之前多名行長亦曾放風，所以這不是完全出乎市場預期。聯儲局若能先後加息及縮表，反映其對經濟的信心，對美國以至環球經濟中長期均屬正面。」