生科逆市反彈
1月31日標普500低開，低見2,267，收2,278，-2點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至112.87，歐元升至1.0793，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油近平收。2月份美國加息機會13.5%(日前13.5%)，3月加息機會31.2%(日前31.2%)；對利率政策最敏感的2年債息-0.078點子至1.2044%。美10年債息-3.8點子至2.4494%。
日本央行維持利率政策不變和繼續保持10年債券息率在0%的目標。日本央行警告經濟前景有向下風險。日圓上升，推低日本股市1.69%。美國國會限制H-1B簽證，使印度資訊科技股下挫。印度股市下跌0.7%。
德國零售數字下跌0.9%，差於預期，失業人數則少於預期。報章報道希臘只有3個星期時間和歐盟達成債務協議，否則會有嚴重後果。希臘債息近3天上升了1.1%。昨天睇到的意大利最大銀行Unicredit面對資本問題，再跌3.5%。歐元區通脹上升1.8%，升至2013年2月最高水平。
特朗普上台之後短短一段時間已經引來很多爭論。市場一個有趣說法就是想不到特朗普是第一個真的按章實行選舉承諾的政客。特朗普辭退不肯執行總統行政指令的律政司，使市場又多了條新聞。跟着說日本和中國是「計劃」貨幣市場以貶值來取得貿易優勢。芝加哥採購經理指數50.3又低於預期。美國國家商業委員會主席Peter Navarro向金融時報表示歐元的低匯價使德國擁有商業利益優勢，亦指德國是美國和歐盟貿易協議一個大障礙，有關說高推高歐元。市場反應是沽美元長債券買商品。
周二是月結，出現資產比重調整，高盛估計有70億美元沽出股票，富國預測有60-70億美元沽股票買債券，瑞士信貸估計有20億美元美國股票沽售，35億美元非美國發達國家股票沽售，17億美元新興市場股票沽售和40億美元債券買盤。在債券上升的一天，美國國庫債券有些壓力，原因是微軟發行170億美元債券之後，AT&T推出6部分的美元債券，包括10年、20年、30年和40年債券，影響一如微軟發債推低長期債券，一度拉闊長短息差價。AT&T發行債券總額估計為80-100億美元，美國客戶沽售長債期貨。但在政治消息籠罩之下，債券成為資金避難所，加上月結的因素影響，債券上升。
特朗普與藥業公司代表開會，市場留意有關發展，特朗普說藥價是天文數字，但生科股不跌反升，因為特朗普說會縮減新藥批淮時間和成本。生科逆市反彈。納斯達克生化科技股交易所掛牌基金(見圖)在周一跌穿100天平均線，但不少藥品股的走勢是頗為穩定，使反彈有跡可循。
