中資股派息慘遭蠶食

內地經濟近年沒有突破發展，除直接影響到企業盈利能力減少之外，拖累派息減少外，更碰到人民幣貶值夾擊，致H股派息進一步蝕了匯價，最終折算港元後較去年同期派息縮水，就算增加派息後投資者從派息所得也只能與去年打和(見表)。過往買內地H股有升有息的神話已不再。

中壽中電信 派息增加被抵消

以主要國企股2015年度派末期息為例，包括中國石油(0857)及建設銀行(0939)派息不單止比2014年度減少，加上人民幣折算港元匯率貶值介乎5.1至6.9%，按港元收取股息計算，兩家公司股東實際比2014年度少收股息分別達八成及一成。就算中國人壽(2628)及中國電信(0728)派息增加，因為匯率折算後，以港元收息水平幾沒增加。這反映以前投資H股，乘�茪H幣升值而同時享受股價上升及股息變相增加好日子已經遠去。

盧楚仁﹕兌港元見1算不出奇

天王國際金融行政總裁盧楚仁更稱，因內地走資嚴重，料人民幣會持續走弱，「即使出年(人民幣)跌到兌港紙重返1比1�鴾竷韋ㄜ攭_」。這意味H股投資者下一年度收取的港元現金股息，相比今日匯率而言，或比今年減少逾10%也不為奇，這進一步減低H股對投資者的吸引力。

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