倘降級 發債成本升
【明報專訊】今次將香港的評級展望轉為「負面」的穆迪是美國信貸評級機構,其主要業務是對國家、地區或企業客戶進行信貸評級,便利他們發債集資。一般來說,某一國家、地區或企業信貸評級愈高,反映其債務償還能力愈高,債務違約風險愈低,因此其亦可在市場以較低利率發債集資。穆迪在紐約交易所上市,在全球聘用10,400人,去年收入達35億美元。
穆迪予國家、地區或企業的信貸評級,由最高的Aaa至最低的C共有逾20個級別,目前香港獲得的Aa1,屬僅次於Aaa的第二高;而中國的評級為Aa3,低香港兩級。
在正式調高或調低評級前,穆迪會給予國家、地區或企業評級展望,分為「正面」、「負面」、「穩定」及「發展中」等4類。以香港目前的情G,評級展望被降低至「負面」,日後Aa1評級便有可能被降低至第3高的Aa2評級,令發債成本上升。影響所及,港府任大股東的企業如港鐵(0066)、機管局發債成本亦可能會上升。根據過往經驗,發出負面評級展望之後,通常若調低評級,平均會在一年內發生。
不過,穆迪今次調低香港評級展望後,最終不一定下調評級。根據穆迪網站資料,上一次下調香港信貸評級,是1998年2月將短期外幣信貸評級由「P1」下調至「P2」,當時評級機制與目前不相同。
標普予港最高評級AAA
現時國際上的主要信貸評級機構,除了穆迪、還包括標準普爾及惠譽。標準普爾目前給予香港最高的AAA信貸評級,展望為「穩定」。
明報記者