上周五港股及內地股市表現均欠佳，�瓻�跌逾400點，A股兩大指數更跌逾半成，或令市場擔心跌勢會蔓延至12月。根據港股過往十年的12月表現顯示，�瓻�升多跌少，惟下月卻有多項大事左右港股，包括美國隨時加息，以及歐央行或進一步量化寬鬆，令港股充滿變數。有基金界人士認為，港股11月表現跌勢頗急，加上市場早已預期美國加息等因素，預料12月大市表現不會太差。

明報記者 鄭智文

本月只餘下明天一個交易日，惟月內港股至今已累跌572點，恐怕難以承接10月升勢，如無意外更是自2011年以來表現最差的11月。

人幣納SDR明表決

展望今年最後一個月，有多項宏觀經濟大事要公布，明日國際貨幣基金組織(IMF)便開會表決人民幣是否獲納入SDR(特別提款權)儲備貨幣籃子(見表)，本周四美國聯儲局主席耶倫亦會發言，同日歐央行更會公布議息結果，至於中國11月份採購經理人指數(PMI)及消費物價指數(CPI)，亦分別在本周四及本周五公布，為市場增添變數。

評級機構標普預期，美國12月加息機會頗大，預測明年加息合共4次，每次25個基點(100基點等於1厘)，聯邦基金利率目標則維持在約1.375厘，又預料歐央行下月亦將存款利率由負0.2厘下調至負0.3厘，其量化寬鬆計劃期限亦會延長到2017年底。

黃國英﹕重要消息市場早已消化

受多項消息左右，下月大市走勢未必穩定。翻查資料，過往十年來的12月，有6次錄得升幅(見圖)，其中2008至2012年期間，更是連續5年走高，然而自2013年以來，連續兩個12月的�瓻�均見倒退。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，美聯儲「收水」、歐央行「放水」、人民幣「入籃」等消息一早被市場消化，預料未來一周相關消息對市�G影響不大，反而若美國突然意外地不加息，可能令港股受壓。他認為，11月H股表現奇差，估計12月港股進一步跌幅有限，大市維持低成交，但股份會個別發展，預料�瓻�以21,600點有支持。

鄧聲興﹕「粉飾櫥窗」 港股12月料改善

君陽證券行政總裁鄧聲興則認為，美國若決定加息後，令息口環境更明朗，加上「粉飾櫥窗」效應，相信港股12月表現會有所改善，向內地股市追落後，預計�瓻�在23,500點至24,000點區間上落。

每日股市基金行情請點擊這裡獲得詳細資訊。