貨幣保衛戰 人行拋美債穩人幣
人幣貶破4年新低
【明報專訊】人民幣兌美元中間價27日3連降，貶42個基點為6.4085元，刷新4年新低，儘管人民幣即期匯價隨後反彈，但人民幣貶值預期恐使點心債失去吸引力，甚至出現拋售潮，導致跌幅創紀錄。
外資亦對人民幣貶值預期持續升溫，甚至認為2016年可能貶至8元人幣兌1美元，引發中國持續透過外匯儲備拋售美國國債來干預匯率，中國儼然進行一場貨幣保衛戰。
法興銀行最新報告指出，若中國持續減持美國國債，且按照每2周減持1000億美元的幅度，那麼中國還可繼續干預18個月，但是否引發其他國家仿效，以前所未有的幅度減持美國國債，備受關注。
2周售逾千億美債
隨着中國這個全球第二大經濟體增速放緩，中國人民銀行自8月12日出人意料讓人民幣貶值之後，一直在買入人民幣、賣出美元，以穩定人民幣匯率。法興銀行估計，中國人行過去2周至少從3.7兆美元的外匯儲備中賣出了1060億美元。
三菱東京UFJ銀行經濟學家認為，亞洲各央行已經進入備戰狀態，問題在於他們的防禦能力有多強。亞洲各國央行可以更好地協調政策，更加積極運用數兆美元的外匯儲備來保衛本國貨幣。
不過，防止人民幣貶值失控，中國人民銀行近幾日還不斷動用貨幣工具對市場注入流動性，上周20日在公開市場祭出1200億人民幣7天期逆回購操作後，本周逆回購繼續加碼。
25日央行以利率招標方式進行1500億元7天期逆回購操作，27日則再度進行1500億元人民幣7天期逆回購操作，累計本星期公開市場淨投放已達2700億人民幣，若再加近2周賣出的美債，總計已投入近兆元的人民幣規模來保衛人民幣匯價，以避免貶值失控。
據彭博報道，美國銀行全球利率和外匯研究主管David Woo表示，中國人行拋售美國國債以守衛人民幣匯率，雖然導致股市大跌，但美國國債收益率並沒有因此下行，依然維持在一年平均水平附近。
彭博債券交易報價顯示，10年期美國國債基準收益率為2.18%，與1年平均水平相符，儘管交易員們對美聯儲局9月升息的機率從3周前的50%降至24%，但該收益率過去2周一直沒有低於2%以下。
截至6月底，中國持有1.27兆美元美國國債，是美國第一大債主。David Woo認為，中國透過龐大的外匯儲備影響美國國債利率，直接影響了全球市場。
新興市場亦賣美債穩幣值
而EISturdza Investment Funds基金經理Eric Vanraes也指，24日下午股市大跌時，許多新興市場貨幣也幾乎崩盤，導致多國央行賣出美國國債，未來也可能拋售歐洲國債。
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