用低息房貸投資RRSP 回報較提早還債更高

一名稅務及理財專家認為﹐目前房貸利息偏低﹐一些業主可以不用急於加快清還房貸﹐將多餘的錢透過註冊退休儲蓄計劃或免稅儲蓄戶口進行投資﹐假以時日﹐可望取得更大的經濟效益。

加拿大帝國商業銀行理財諮詢服務的稅務及遺產計劃執行董事高羅柏(Jamie Golombek)表示﹐這些不先行還債的投資策略﹐可以作為能夠承受若干投資風險﹐以及還有一段漫長歲月才退休的人的選擇。

他表示﹐當投資回報率高過債務的利息﹐透過這些退休計劃的投資會是較佳的選擇。

這名專家在推算回報效益方面﹐設定每年可以動用2,500元的稅前款項﹐即可以用來提早清還以3厘息計算的房貸﹐或投資在股票和債券方面以能取得6%的回報率﹐結果顯示在30年的一段期間﹐提早清還房貸的得益維持在85,800元不變﹐而免稅儲蓄戶口(TFSA)的回報也固定於146,700元不變﹐但註冊退休儲蓄計劃(RRSP)的回報則可達167,600元至125,700元不等﹐實際情況視乎邊際稅率的變化而定。

他進一步指出﹐如果邊際稅率預期不變﹐那麼投資在註冊退休儲蓄計劃或免稅儲蓄戶口沒有分別。不過﹐如果預期退休時稅階下降﹐則註冊退休金計劃會較為有利。相反來說﹐免稅儲蓄戶口會有利一些。

按照這名專家的設定﹐如果邊際稅率維持在30%不變﹐透過註冊退休儲蓄計劃及免稅儲蓄戶口投資沒有分別﹐在30年後得益同為146,700元。

當退休時邊際稅率由開始時的30%下跌至20%﹐免稅儲蓄戶口的回報不變﹐但註冊退休儲蓄計劃則上升至167,600元。不過﹐如果退休時稅率增加至40%﹐免稅儲蓄戶口的得益還是不變﹐但註冊退休儲蓄計劃則下降至125,700元。

這位專家指出﹐諸如信用卡及個人貸款的消費者債務的利息頗高﹐通常都接近20%的水平﹐所以合乎常理的做法是盡快清付。

然而﹐房貸方面的情況則有所不同。根據這名專家﹐目前房貸的利息處於60年來的低位。以上月1日為例﹐5年期的定息房貸可以低於3厘﹐而10年期定息也在4厘以下﹐因此如果預期長期的投資能夠取得較大回報率﹐可以考慮不提早還款﹐以能利用手頭的錢來投資﹐取得較好經濟效益。

不過﹐他補充稱﹐如果貸款額高﹐而且不能夠承受加息的後果﹐那麼還是以減輕風險為主﹐致力於減輕債務。然而﹐對於那些願意承擔一些風險﹐而且在20年或30年後才到退休年齡的人來說﹐透過註冊退休儲蓄計劃或免稅儲蓄戶口來進行投資﹐可能會帶來更大的收益。