正測試多種新藥 良好前景遭忽略 《巴倫》料AbbVie股價見75美元

[2015.02.09] 發表

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示，美國大型藥廠AbbVie(代號ABBV)的良好增長前景被投資者忽略，現股價大幅折讓，若以正常市盈率計算，未來1年股價應可上見75美元，即與上周五收市價56.9美元比較，有31.8％上升空間。

AbbVie股價由年初至上周五下跌13％，是各大藥廠中，股價最低的一家；《巴倫》表示，現正是趁低吸納AbbVie的良機。

市盈率較標普及同業低

該雜誌表示，若以2015年度盈利預測的13倍市盈率計算，AbbVie現股價較標普500指數低24％，相反其他大型藥廠，如輝瑞(代號PFE)、默克(代號MRK)及必治妥施貴寶(代號BMY)則高於標普500指數17％。

《巴倫》表示，若果AbbVie來自暢銷治療關節炎藥物Humira的盈利沒被其他新藥取替，其股價出現這麼大折讓則具有道理，但事實並非如此。

德意志銀行分析指出，AbbVie正測試治療腹腔疾病、白血病及子宮內膜異位症等藥物，並正測試類風濕關節炎藥物，預期未來8年，這些新藥將創造至少70億美元年度收入，足以抵消Humira的銷售弱勢。

目前困擾投資者的是Humira專利期屆滿時將受到的衝擊；該藥物自2008年以來，每年創造逾10億美元收入。

或調高股息

《巴倫》指若以15倍較適合的市盈率計算，AbbVie股價於未來1年應可升至75美元，另外，AbbVie的派息率達3.4％，且有可能調高股息。

AbbVie去年曾計劃透過收購愛爾蘭同業Shire(代號SHPG)來增添新藥及降低利得稅開支，但最終因美國政府不鼓勵美國企業藉收購愛爾蘭公司來降低稅務開支，令AbbVie撤回收購建議，且須向Shire支付16億美元拆伙費。

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