10月2日美股先跌後穩。美10年債息+5點子至2.436%。標普500低開後向下，低見1,926，收1,946，+0.01點。歐洲央行會議沒有進一步寬鬆行動，沒有公布行動細節，行長更說寬鬆金額可能沒有以前所說那麼多，也說央行不能再減息了。

有市場人士原預料歐洲央行推出買入主權債券的寬鬆行動，結果自然是希望愈大，失望愈大。歐洲股市SX5E指數挫2.77%，西班牙跌3.92%，歐元由1.2623升上1.2692。美股亦乘勢而下，歐美不同之處是美股先跌後穩。

昨天說管理64億美元的對沖基金Relational Investor關門，但忘記說Fannie Mae(FNMA)股價下跌近40%。FNMA是一些對沖基金愛股，周三可是對沖基金的壞日子，這也是加重周三跌幅的因素之一。同時，周三也有資產分配基金入市沽中細價股買債券的情況。

周四跌幅最大時，我的彭博版面的紅色分佈並非如周三模樣，中細價生科股企穩最突出。帶領大市收窄跌幅的也是中細價股。細價股是今月帶動美股跌主要指數，這二三天已有分析料細價股到底，周四細價股指數(見圖)最低跌至1,077，但很快便攀回1,080之上；1,080是2月和5月二次底部，是技術派入市水平。

昨天說，「美股市場波動，但沒有結構性問題。周三股市急跌，然高息債券企穩，是跌市中的一點希望…信貸指標信號好壞參半…短期技術走勢是熊的，持有適當現金和對沖….也放些較闊的限價買入盤試試運氣」。周四先跌後穩完全可以放在以上架構分析。我說過不贊成不貼市者以指數對沖，周四指數急跌銳升便是好注解；放些限價買盤意義也不說自明了。

中國概念股多升有跌，科技動力股升，大生科股跌(二三線生科股多升)，財務股偏穩，金礦股回軟，能源股跌。納斯達克100及細價股表現勝標普500。15動力股指數升0.7%。

俄10年債息+1.65點子至9.4044%，MICEX指數-1.69%。德DAX-1.99%；德10年債息-4.5點子至0.901%，2年債息-0.085%，3年-0.067%。俄國盧布+0.17%。