9月16日美股回升。美10年債息+0.3點子至2.59%。標普500低開，低見1,979便回升，收1,998，+14點。我上周說減持動力股，但「不主張不貼市者用指數對沖，因即市變化太快」。我也預料波動增加，也強調波動可上可下。言猶在耳，標指上周五搖搖搖欲墜，周一納指急挫好像圓頂回落，但周二納指收回周一跌幅，標普500更升越上周五水平(見圖)。追沽追買，不貼市又不放止蝕，可兩邊輸錢。

引發近日波動的原因是美息上升，傳言聯儲局會在即將召開的會議上更改加息預期，蘇格蘭獨立公投，中國經濟數字疲弱(中國A股在周二便下跌1.8%)和阿里巴巴上市。引發周二反彈的原因也是很有針對性的：《華爾街日報》名記者JohnHilsenrath說聯儲局將維持「相當長時間」語句於加息預期之中(高盛也發表同樣意見)，市場借勢抽上。同時，中國向5大銀行借出5,000億元人民幣，有被解釋等於削減儲備金率50點子。阿里巴巴推高認購價至66-68美元，低於原先所說的70美元，而且分配額也應該知曉，因此「阿里巴巴沽盤」也應告終了。法國政府通過信任動議也使不穩定因素少了一個。

現在是否天空海闊？那會呢。市場永遠共存牛熊因素。市場仍擔心聯儲局加息，仍擔心中國經濟疲弱，現在已開始有人擔心阿里巴巴無法維持增長，阿里巴巴上市之日也是大市見頂之日。我的看法很老套──牛熊共舞。那不是我主觀願望，而是根據我的指標得出的結論。

周二受消息╱盈利影響向上股份有：科技OIBR、PT、TRLA。服務TNK、GLOG、AEO、GOL。醫療保健INSY、LCI、REGN、CELG、ACT。消費AZO。原材料BBG、PBR、AXAS、PBR、EOX。財務GRT、PEI、CBL、SSE、ITUB。

俄10年債息-0.76點子至9.7301%，MICEX指數+1.59%，土耳其+0.92%，烏克蘭-0.45%； 德國DAX-0.28%；德10年債息-0.6點子至1.061%，2年債息-0.058%，3年-0.018%。