美股乘經濟數字理想而高開，Twitter(TWTR) 和US Steel(X)的業績也帶動了動力股向上。中段沽盤推低大市近平水。聯儲局會議公布後大市變動不大，標普500微跌不足0.1%，納指上升。

今周「沽空增長」交易有反轉之勢，地緣政治影響也像絕緣。中國增長放緩是年初沽售焦點，現在中港股市反成好友焦點；新興市場情況類似。周三日本經濟數字不佳，但日本股市仍升。反映市場對中國增長看法的澳元兌美元卻跌。烏克蘭局勢及以巴衝突影響微乎其微。

周三俄國MICEX指數升0.9%，俄國長債息稍升。德國總理說對俄制裁會每三個月檢討一次，及制裁可於12個月內經歐盟一致同意下取消；此等言論視為對俄伸出橄欖枝。

歐洲股市不強，惟成交也不大。歐洲債市息率則是步向紀錄：德國息率(見圖)是1800年代以來低位，荷蘭是500年來低位，法國是250年來低位，西班牙是200年來低位。

新興市場股市年初受很大壓力，當時主要的憂慮是往來帳赤字的問題。現在往來帳赤字的問題已被擱在一旁，新興市場的實質利率已提升，外匯儲備也回升。但瑞銀指出新興市場仍存在中線問題：槓杆上升，環球商貿佔有率不再增長和不能引入新的直接投資。

比較之下，瑞銀認為新興市場本土貨幣債券比新興市場股市來得吸引，其中巴西、南韓、波蘭、墨西哥和俄國債市較為吸引。

美國經濟增長4%勝預期3%也助長了「沽空增長」交易的反轉。美股在周二的成交達60億股，10%高於周一所見的平均水平。

美聯儲局會議影響不能孤立考慮，還需放在市場格局及主題交易是否在改變之中來考慮。

中國概念股有升有跌，科技動力股多升，大生科股向上(二三線生化股互有升跌)，財務股造好，金礦股偏軟，能源股多跌。納斯達克100指數表現勝標普500，細價股表現勝標普500。由15隻動力股組成的指數上升。

俄國盧布-0.2%。7隻代表性新興市場貨幣1升6跌。23新興市場債券7升14跌。18亞洲股市11升7跌。