銀行股、運輸股和生化股有回吐，大價科技動力股和非必需消費股造好。情況是資金在不同界別間流轉不息，這格局是健康的牛市。

有一個說法是在11月份的周一至周三，高啤打股常有沽盤，周四、五則反彈，我沒有仔細比較，然背後的重點仍是基金盤路和界別流傳的問題。

今周有三個影響資金流向的事件，一是感恩節，二是摩根士丹利指數重整，三是月結資產比例重整。感恩節一周，美股成交量通常低於平均數25%，周二歐洲市成交更低於正常30-40%。

周二是摩根士丹利指數重整，發達國家股市買賣體積112億美元，比5月升50%。月結重整約估有80億美元股票沽盤，40億美元債券買盤──在上月，標普500表現比長債交易所掛牌基金(TLT)領先4.5%(見圖)；因為交收原因，一些退休基金周一已開始沽股買債。

自2003年起，在感恩節前買入標普500交易所掛牌基金SPY，於3周後沽出，平均回報3.22%；最佳回報的一年是在2008年的+9.96%。高盛則指自2006年起，在11、12月沽空波幅指數是未輸過的策略。更顯眼的是資金炒作細價股，尤其是細價生化股，周二狂升的細價股例子便有ECTE、OXBT、MBIS、CAMT、MACK、HBIO等。

歐元向上，希臘10年債息8.797%，歐洲債券核心升邊緣跌，西班牙與德國10年債差價247.2點子(前收243.5點子)，意大利與德國10年債差價237.7點子(日前236.5點子)；歐洲股市多跌，意大利-0.05，西班牙+0.26%；歐洲財務股指數+0.11%。新興市場貨幣多跌，新興市場債券稍跌。亞洲主要股市互有升跌，中國-0.14%，日本-0.67%，南韓+0.33%，印度-0.87%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+1.28%，兌印度盧布+0.03%。

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