市場對美聯儲今年降息期望減 5月數據若不理想恐再推遲
【明報專訊】根據專家們，人們對加拿大和美國降息的期望都已調低。荷蘭合作銀行資深跨資產宏觀策略師羅倫斯(Christian Lawrence)表示，今年初，股市預期美聯儲今年內會降息100個基點，並將此預期納入定價考量，對加拿大今年內降息幅度的預期也差不多。
羅倫斯表示：「但現在股市對美聯儲今年降息的預期已減至50個基點，加拿大則稍多一點，約60個基點。」
羅倫斯表示：「我認為這樣的定價相當合理。我們確實預期加拿大中央銀行今夏會開始降息，但對美聯儲來說，我們認為可能至少要等到9月才有降息的可能。」
雖然美、加兩國的中央銀行都預期今年內會降息，但羅倫斯認為兩國降息的幅度都不會太大。羅倫斯說：「更多的是關於調整利率，因為通貨膨脹之龍尚未被消滅。在未來幾個月供應方驅動的通脹方面，有一些明確的論點認為會有更多的上行空間。」
滿地可銀行副首席經濟師葛雷戈里(Michael Gregory)也同意羅倫斯的觀點。他表示，他對加拿大中央銀行和美聯儲的降息預期自3月以來已有所改變。
葛雷戈里表示：「我們仍然預計政策降息將在年中左右開始，但我們現在預計降息節奏會更慢，最終會達到更高的水平。這種『長期較高』的政策利率將導致預測期內債券孳息率上升。」他表示，他預測美聯儲會在7月底開始降息，但需視5月份的經濟數據而定，若不理想有可能推遲至9月。
葛雷戈里並表示：「因此，我們預計美聯儲今年累計降息50個基點(低於先前的75個基點)，明年將降息75個基點(低於先前的100個基點)。」
葛雷戈里也強調加拿大中央銀行行長麥克勒姆(Tiff Macklem，圖)4月16日的談話。麥克勒姆表示，潛在的通脹壓力正在持續緩解。葛雷戈里預期加拿大中央銀行6月會開始降息，7月也會降息。
葛雷戈里表示：「然而，我們認為央行在測試政策利率分歧的極限時將變得更加謹慎，並密切關注加元(以及貶值的通脹後果)。因此，我們預期加拿大央行今年累積降息75個基點(低於先前的100個基點)，明年則累積降息75個基點(低於先前的100個基點)。
