美國就業數據本周受關注 12月股市或出現抵稅拋售
【明報專訊】隨著美國股市在過山車般的一年結束時大幅上漲,投資者正在關注可能在2023年剩餘幾周內影響股市的因素,包括抵稅拋售和所謂的聖誕老人反彈。
影響股市最大的因素可能還是聯儲局貨幣政策走向。經濟冷卻的證據助長了聯儲局可能明年上半年就降息的預期,導致標普500指數今年以來上漲了19.6%,上周五收盤指數更達到新高。
與此同時,季節性趨勢今年也特別強勁。歷史上股市最弱的9月份,標普500指數下跌近5%。以波動性著名的10月份股市出現大幅反彈。標普500指數11月上漲近9%,該月歷史上是股市強勁的一個月份。
CFRA Research首席投資策略師史多維爾(Sam Stovall)表示:「今年相當充實,但歷史經驗顯示,12月有時會不按常規行事。」
投資者本周將關注美國就業數據,以了解經濟是否繼續冷卻。就業報告12月8日公布。
整體而言,12月是標普500指數一年中表現第二佳的月份,自1945年以來,該指數12月份平均上漲1.54%。根據CFRA,12月也是標普500指數最可能報漲的一個月,自1945年以來,12月上漲的機率達77%。
LPL Financial研究顯示,12月的下半個月通常表現較上半個月好。根據LPL 對 1950 年以來市場趨勢的分析,在所謂的聖誕老人大漲中,標普500指數在 12月下半月平均上漲了1.4%,而上半月的漲幅為0.1%。
然而,表現不佳的股票可能會在12月面臨抵稅拋售帶來的額外壓力,因為投資者會在年底前拋售虧損股票以鎖定沖銷。如果歷史可作借鑑,這些股票可能會在12月底反彈直至1月,因為投資者會逢低吸納。
根據美國銀行全球研究部的數據,自1986年以來,1月至10月期間下跌10%或以上的股票在接下來的3個月內平均漲幅比標普500指數高出1.9%。
美國銀行在10月底的報告中指出,PayPal Holdings、CVS Health 和卡夫亨氏公司(Kraft Heinz Co)都是該銀行建議買入的股票,以應對與稅務相關的反彈。
富國銀行(Wells Fargo)投資研究高級全球市場策略師薩曼納(Sameer Samana)表示:「今年的市場漲幅異常狹窄,有理由相信一些板塊和股票將真正承受壓力,直到1月份才能得到一些緩解。」
儘管股市今年以來有可觀的漲幅,投資組合內可能還有許多表現不佳的股票。標普500指數今年漲幅的近72%是由一群大型股包辦,如蘋果、特斯拉和英偉達(Nvidia)等。這些股在標普500指數中的權重極大。
許多其他公司也表現不佳:等權重標準普爾500指數的表現並未受到大型科技股和成長型股票的影響,2023年只上漲了6%左右。
有些人擔心,在11月的大漲之後,投資者的過度興奮可能已經開始,這刺激了市場上一些更具投機性的股票的大幅波動。例如,串流媒體服務公司Roku 11月勁升75%,而加密貨幣公司 Coinbase Global上漲62%,Cathie Wood的ARK Innovation Fund上漲31%,這是過去5年來表現最佳的一個月。