• 2023.04.16
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貨幣市場基金收益率遠超存息

[2023.04.16] 發表

貨幣市場基金是共同基金的一種,通常用於停泊即將動用的現金。這些基金持有短期流動性工具,包括現金、存款證和美國國債,並遵循有關質量、期限、流動性和多元化的聯邦指導方針,例如至少10%的資產值須投資於每日流動資產,30%投資於每周流動資產。

這些基金基本上保持每單位淨值1美元,並以股息的形式支付利息,但不能保證投資者不會虧損。若這些基金每單位淨值跌破1美元,它們也不會受到美國聯邦存款保險公司(FDIC)的保障。

基金收費低惟不保本

大型零售基金提供商的收費,由領航的0.09%至富達的0.42%不等。投資者可在經紀公司或共同基金網站購買這些基金。

截至4月5日,最大的零售基金——富達政府貨幣市場基金(SPAXX)的收益率為4.49厘,而美國儲蓄帳戶的收益率平均為0.37厘。

貨幣市場基金在傳導利率調整影響方面較銀行更靈活。根據紐約聯儲銀行的數據,過去20年約86%的政策利率調整反映到零售貨幣基金,而零售存款利率只能反映26%。

對利率變化敏感

對利率變化敏感,因此收益率波動較大。以機構優質基金(Prime funds)為例,由於它們持有商業票據,往往對市場波動更為敏感。在新冠疫情爆發之初,它們的資金在2020年3月大量流出,美聯儲最終要進行干預,支持短期融資市場。當前的銀行業危機也引發投資者對優質貨幣市場基金的擔憂。嘉信理財的優質基金在3月中的3天內,淨流出88億美元。

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