疫潮何時完難定 美銀料標指今年挫20%

[2020.04.06] 發表

【明報專訊】根據美國銀行(Bank of America)首席投資策略師哈特雷特(Michael Hartnett)，雖然市場仍因新冠肺炎疫潮何時放緩而舉棋不定，但大量拋售股票和公司債券現象已成過去的迹象正在顯現。

首先，是股市大跌的幅度。新冠肺炎疫潮導致的拋售潮已使美國股市蒸發了逾20萬億元，投資級信貸息差已從100個基點擴大至400個基點。

哈特雷特在一份備忘錄中寫道：「直到人們能夠安全離開家中，資產價格和動盪很難平息。即使如此……公司債券和股票價格已處於低點。」

其次，一個市場逆勢「吸納」的強烈訊號已被觸發。美銀專用的「牛市和熊市」指標已指向「極端熊市」。

過去4周，已有破紀錄的2,840億資金撤離債市，並有6,580億資金轉入現金。美銀指標顯示，投資者最近從股票和公司債券撤離的資金是過度反應。哈特雷特表示，極端熊市過後通常都會出現大反彈。

哈特雷特亦預測，新冠肺炎疫潮會在4月份到達高峰。迄至上周五止，全球確診病例已超過100萬例。

哈特雷特表示，油價戰有可能結束。在特朗普總統表示，他預期俄國總統普京及沙特阿拉伯王儲穆罕默德將會宣布減產，從每天1,500萬桶減至1,000萬桶後，油價錄得有史以來最大單周升幅。

不過，作為一間公司的美銀仍不預見大幅反彈。美銀已下修其對標普500指數年底的目標預估，從原來的3,100點下修至2,600點，意味着標普500指數今年一整年將會下跌20%，但會較目前的水平上揚約4.5%。

美銀也預估美國今年國內生產總值會下降7.7%，是二戰以來最嚴重的衰退。由於新冠肺炎疫潮使公司盈利大幅減少，美銀也預估標普500指數每股盈利今年會下跌29%。

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