【綜合報道】Twitter昨天公布招股價，前日將招股價範圍上調25%，由17至20美元，上調到23至25美元。彭博通訊社稱，若以每股25美元計算，Twitter市值將達136億美元，如此一來Twitter的估值將是明年營收的11.8倍，高於facebook的11.4倍。知情人士稱，即使每股25美元，Twitter仍獲超額認購，因此最終定價可能會在25美元以上，而且更要提早停止接受認購訂單。

分析：無盈利 股價靠市場情緒

相對於facebook，Twitter的招股策略原本比較保守，初定的招股價範圍，使股價與銷售額比率較facebook低27%，以免像facebook上市後股價暴跌。如今提高招股價範圍，反映它開始進取。不過，facebook上市時已轉虧為盈，反觀Twitter在9月季度的虧蝕擴大至6460萬美元，公司甚至沒有訂出盈利目標，市場預期它在2015年前都不會賺錢。ZT Wealth策略師Max Wolff稱：「像Twitter這種無盈利的科網IPO，訴諸的是市場情緒，而非基本面。若超過26美元，我會認為有點冒險。」

《金融時報》稱，若以每股25美元招股，Twitter集資額將達20億美元，高於Google在2004年上市時的19億美元集資額，而Google上市前已盈利5年，每年營收額接近10億美元。另一隱憂是Twitter被IBM警告侵犯專利。Twitter在更新後的IPO文件，將這宗專利糾紛列為新的風險因素，因它最終可能被起訴，或要向IBM賠償。