寧德招股2.7萬入場 首日超購20倍
籌310億冠全球今年IPO 不設回撥機制
有「A股股王」之稱的電動車電池製造商寧德時代(3750)昨日起至本周四(15日)招股，發售1.18億股H股，其中7.5%、即884.2萬股在香港公開發售，並獲豁免遵守高倍數超購下的回撥機制，為回撥機制實施20多年來首次。每股發售價不高於263元，每手100股，入場費26,565.24元，預計於5月20日掛牌，美銀、中金、中信建投及摩根大通為聯席保薦人。寧德時代是次集資最多約310億元(約40億美元)，將超越集資約29億美元(約226億港元)的日本金屬精煉商JX Advanced Metals Corp，成為今年全球最大新股集資。
若悉數行使發售量調整權及超額配股權，寧德時代總集資額則高達約410億元，將超過去年上市的美的集團(0300)集資額356.7億元，成為自2021年快手(1024)集資483億元以來，香港規模最大IPO。寧德時代A股(深：300750)上周五收報248.27元人民幣(約267港元)，即招股價較A股折讓僅約1.5%。寧德A股昨日升3.5%，收報257元人民幣(約276.7港元)，令折讓幅度暫升至約5%，但仍然遠較順豐控股(6936)及美的逾兩成的折讓幅度為小。
23基投認購205億 佔公開發售66%
寧德時代是次引入包括中石化(香港)、科威特投資局(「KIA」)、高瓴資本等23名基石投資者，合共認購約26.28億美元(約204.9億港元)股份，佔全球公開發售股份約65.7%。加上公開發售部分約佔7.5%，剩下供機構投資者認購部分不到27%。公司申請並獲批豁免遵守回撥機制，承諾公開發售部分總額不低於20億元。港交所(0388)正就優化新股定價機制諮詢市場，當中最惹火議題正是修訂降低現為全球發售股份最高50%的回撥機制。
根據招股書，寧德時代集資所得款項淨額約90%或276.46億元，將用於推進匈牙利項目第一期及第二期建設。昨日寧德時代IPO一開即爆，彭博社昨下午1時許報道引述消息，寧德時代IPO首日即已獲機構投資者足額認購。市場數據亦顯示，截至昨晚9時，公開發售部分已獲20.24倍超額認購。券商共借出493.96億元孖展，其中以富途借出189.68億元最多。
香港股票分析師協會理事溫傑表示，即使發售價折讓幅度看似不大，寧德時代依然具有吸引力，因未來數日若其A股出現較大升幅，折讓幅度將會增加。同時，是次發售價為最高定價，若最終定價低於263元，水位可能隨之提高。此外，寧德時代一手入場費較高，即使升幅較小，獲利金額亦較大多數IPO理想。
明報記者 邱潤青
