• 2024.10.22
    星期二

人行降LPR息0.25厘撐經濟 超預期
在岸人幣跌逾百點子 分析:降息步伐或加快

[2024.10.22] 發表

人民銀行在上月底下調政策利率7天期逆回購利率,內地昨日一如預期下調10月貸款市場報價利率(LPR),不過減幅高於政策利率和市場預期的0.2厘,1年期和5年期以上LPR均減0.25厘,分別降至3.1厘和3.6厘,為2019年8月LPR改制以來,1年期LPR最大單次降幅。渣打認為美國開始減息、內地經濟政策大幅轉變,人行將更果斷地減息。該行維持內地政策利率(即7天期逆回購利率)在第四季會減息0.1厘的預期,但加快減息的機會正在上升,今年內減幅有機會增至0.2厘。昨日7天期逆回購利率維持1.5厘不變,投放量為2089億元(人民幣,下同),單日淨投放1662億元。

渣打中國宏經策略部主管劉潔認為,昨日減息略超預期,第四季人行的寬鬆空間更大,預期在可見將來,當美國聯儲局減息0.25厘,人行政策利率會下調0.1厘,人行至年底有機會再減政策利率0.1厘至0.2厘,降至1.3厘至1.4厘,至明年再減息0.3厘至0.4厘,降至約1厘。存款準備金率則會如人行指引,年內再降0.25至0.5個百分點,釋放流動性幫助國債發行。

六大國有銀行上周五已將3個月至5年期定期利率下調0.25厘,以紓緩淨息差下降壓力。澳新銀行中國資深策略師邢兆鵬指出,LPR下調影響被存息下調抵消。民生證券則估計,是次LPR下調將收窄內銀淨息差0.15厘,加上現有按揭利率將在月底下調,今輪貨幣寬鬆對內銀淨息差影響較大,認為當局向六大行補充資本金刻不容緩,預計最快會在11月執行。

內地減息幅度超預期,美匯指數亦企穩在103.6水平,昨日人民幣走勢明顯偏弱。人行公布人民幣中間價報7.0982,較上周五升292點子(1元等於1萬點子),不過在岸人民幣早段跌穿7.1,截至晚上9時,報7.1141,下跌126點子,跌幅約0.16%;離岸價報7.1256,跌71點。

劉潔認為,市場尚在等待內地公布國債發行規模,減息對內地債息即時影響有限,而人行政策更為積極會有利A股以至人民幣表現,預期在11月美國大選前,人民幣會維持在7.05至7.15區間。特朗普關稅政策不利內地出口,她認為一旦共和黨總統候選人、前總統特朗普當選重新上台,人民幣或會跌至7.25至7.3,而民主黨總統候選人、現任副總統賀錦麗勝選則可能帶動人民幣短期內跑贏其他非美貨幣,升至6.85至6.9超買水平後再回調。

更多中國新聞

明報網站 · 版權所有 · 不得轉載
Copyright © 2021 mingpaocanada.com All rights reserved.
Ming Pao Daily News A wholly owned subsidiary of Ming Pao Enterprise Corporation Ltd.
Vancouver Chinese Newspaper

5368 Parkwood Place, Richmond B.C. V6V 2N1 | Tel.: (604) 231-8998 | Fax: (604) 231-9881/9884 | Advertising Hotline Tel.: (604) 231-8992