消費情緒低 經濟降溫 房租漲 更多人願貸款置業
央行調查顯示民眾悲觀 或加快減息
【明報專訊】加拿大央行(Bank of Canada，下圖)昨天(15日)公布的消費者調查顯示，今年第二季度的商業和消費者情緒依然低迷，春季的財務壓力仍然很大，民眾對未來經濟的感到「悲觀」，但是購房意願接近歷史平均水平。這份報告或有助央行加快減息步伐。
對企業高管的調查也顯示，他們比民眾更加悲觀，投資支出也低於平均值。他們將這種情緒歸咎於高利率、成本居高不下以及需求疲軟，尤其是對非必需品和服務的需求疲軟。他們指出，消費者對價格很敏感，在決定購買前往往會選擇價格較低的產品或尋找折扣。
調查發現，在央行即將調整利率之際，與基本支出相關的企業表示，他們的情況較好，因為他們發現人口增長繼續為他們的銷售帶來好處。各地區和各行業的企業還表示，勞動力市場持續寬鬆，出現工人短缺的企業比例接近調查低點。他們將這種「普遍的寬鬆」歸因於銷售預期的疲軟，這意味着對工人的需求減少，以及移民導致的勞動力供應增加。
央行的調查顯示，購房意向接近歷史平均水平，因為包括新移民在內的許多加拿大人表示，他們計劃很快進入市場。大多數人表示，他們覺得房屋的可負擔性正在提高，而另一些人則注意到房租價格上漲，他們認為這使得購買房產和支付按揭貸款變得更有吸引力。
儘管消費者情緒低落，但至少有一位分析師在調查中看到了一些亮點。加拿大帝國商業銀行(CIBC)的格蘭瑟姆(Andrew Grantham)在給投資者的一份說明中寫道：「企業自身的定價計劃似乎也在正常化，預計異常大幅提價的企業愈來愈少，價格持平的企業愈來愈多。在政策制定者決定是否在本月再次降息之際，通脹壓力的預期緩解對央行來說將是一個好消息。」
自6月份以來，央行一直將基準利率維持在4.75%的水平，格蘭瑟姆認為，央行很快就會再次降息約25個基點。周二公布的新通脹數據可能會對未來的利率走勢產生影響。
6月消費物價指數料影響利率決策
聯邦統計局今天公布6月消費物價指數(CPI)，這被視為加拿大央行作出下次利率決策的其中一個標準。有經濟師指，5月通脹率雖反彈，但應該不是走勢逆轉，經濟的確降溫，預計6月通脹將回落，再減息機會增加。
在5月份價格壓力意外回升之後，加拿大央行將密切關注更新的通脹數據。5月份年通脹率加速至2.9%，這一變化讓大多數經濟學家感到驚訝，他們原本預計CPI將繼續遵循2024年大部分時間的降溫趨勢。
加拿大央行在6月宣布將關鍵利率由5厘下調至4.75厘，這是央行4年來首次減息，也是貨幣政策方向的重大轉變。央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)當時表示，民眾可以預期進一步減息，前提是通脹按照央行估計那樣繼續下跌。
加拿大帝國商業銀行(CIBC)首席經濟學家申菲爾德(Avery Shenfeld)認為，5月份通脹率反彈屬異常，但不是走勢開始「調頭回升」。他指，大家希望5月份大幅反彈僅一次而已，經濟確實正在降溫，市場上有更多工人正尋找工作，這往往會導致通脹放緩，此舉正是大家預計6月會出現的情況。
加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada)的經濟師也估計，物價壓力緩解將重現。
該銀行助理首席經濟師詹曾(Nathan Janzen)和Abbey Xu均預測，由於能源價格升幅放緩以及糧油雜貨價格進一步回落，年通脹率預計將在本月放緩至2.7%。
帝銀和皇銀都預計，通脹回落將為央行本月24日決定連續兩次減息作好準備。申菲爾德指，央行將關注其首選指標即核心通脹，因應5月份通脹率反彈，需要尋找重新降溫的跡象，貨幣決策者看到這些跡象，「這將為他們本月再次減息敞開大門」。
申菲爾德表示，從「大局」來看，通脹率仍低於央行在4月發布的最新預測。此外，經濟增長繼續保持微弱正增長，而失業率上升表明曾經緊張的勞動力市場持續放緩。
申菲爾德認為，如果5月份通脹率意外反彈確實是央行雷達上的一個小波動，另有足夠跡象表明未來幾個月通脹率將回落，讓麥克勒姆及其同事有信心在已取得的抑制價格壓力進展不受影響的情況下降低借貸成本。他指，這些為央行決定減息提供充分理由。
此外，央行本周將發布商業前景調查，這將更清楚地表明企業對經濟發展的預期。申菲爾德認為，這裏需要關注的關鍵因素將是工資增長，這是勞動力調查中一個仍然熾熱的領域，而經濟其他地方則顯示出降溫跡象。
央行顯示，來年工資增長的平均預期「大幅下降」。央行在報告中指，如果企業領導者表示他們打算放緩未來的加薪步伐，這應該會讓央行有信心認為工資不會重新引發通脹的疑慮。
皇銀在發給客戶的報告中說，有關數據應有助於強化一個事實，即利率不再保持那麼高才能持續地控制通脹。
影片鏈接：youtu.be/ADFikhgPWZk
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