看漲投資者押注能源股反彈
【明報專訊】最近美國股市幾乎全面反彈，但能源股卻未能搭上這波順風車，但看漲的投資者押注即將發布的公司盈利報告，以及不斷加劇的地緣政治緊張局勢，可能會引發這個陷入困境板塊的反彈。
自10月底以來，能源板塊已下跌近3%，而同期標普500指數卻飈升了16%。該基準指數2023年全年上漲24%，而能源股下跌4.8%，是去年標普500指數跌幅第二大板塊。
在投資者對經濟軟著陸，經濟成長維持穩定及通脹逐漸下降抱持樂觀的氛圍下，其他經濟敏感類股如銀行和小型股都受益，但能源股仍陷於困境中。能源股表現不佳的主要原因是油價劇降。美國原油價格自9月底以來已下跌逾20%，至每桶約73美元。主要原因是美國國內原油供應充足，以及對中國和歐洲原油需求低迷的憂慮。富國銀行投資研究所(WFII)策略師上周將能源產業的評級從「中性」上調至「有利」，並表示「油價將隨全球經濟觸底，然後在年底走高」。
中東情勢緊張和油組(OPEC)在產量上的任何行動是影響近期油價的因素。美國和英國對也門胡塞武裝組織目標發動空襲和海上襲擊後，幾艘油輪改變航線，上周五美國原油價格立刻應聲上漲4.5%，但收盤時只上漲0.9%。能源類股同日亦上漲了1.3%。
Jones Trading首席市場策略師歐魯克(Mike Rourke)表示：「雖然紅海問題的解決對石油不利，但局勢似乎正在升級，風險應該會推高油價。」
另一個影響能源股價的重要因素為油公司即將公布的第4季財報。原名為Schlumberger的石油服務公司SLB將於本周發布財報， Baker Hughes 和Marathon Petroleum預計將於本月稍後發布財報。
LSEG數據顯示，預計能源產業2023年全年獲利表現將是所有產業中最差的，整體下降近26%，但其盈利預期2024年可增加1.6%。
在公布財報前，WFII策略師還指出，能源股估值處於「歷史低點」，該行業本益比約為10倍，而整個標普500指數本益比為22倍。
Greenwood Capital首席投資官泰德(Walter Todd)表示，獲利趨勢改善和估值誘人是支撐能源股的因素之一，如果地緣政治緊張局勢加劇，該板塊還有可能成為對沖工具。該公司在其投資組合中增持能源，包括Conocophillips和雪佛龍(Chevron)的股票。
Dakota Wealth高級投資組合經理帕利克(Robert Pavlik)認為目前石油價格合理。他指出美國經濟預期放緩，並懷疑中東衝突能否為該大宗商品帶來持久提振。他的投資組合中能源股較少，且較偏重於工業和科技類股。
