人幣匯價受壓 恐引發拋售潮
料兌美元明年底貶至6.6
【明報專訊】受外儲及黃金儲備雙雙大降影響，人民幣離岸及在岸價齊齊暴跌，昨晚同時跌穿6.400水平，為8月份「新匯改」以來最低水平。市場擔憂在強美元周期下，人民幣匯價承受更大壓力，引發人民幣拋售潮。
人民銀行昨日公布，11月末中國外匯儲備為3.44萬億美元，低於10月末的3.53萬億美元。11月末官方儲備資產中黃金儲備為595億美元，亦低於10月末的632.6億美元。人行昨日公布的人民幣中間價為6.3985，較上一個交易日貶值134點子，在岸人民幣即期收報6.4082，雙雙創逾三個月新低，即8月份「新匯改」以來最低水平。離岸人民幣更大幅走弱，連續突破6.46及6.47兩個整數關口。
貶值及資產回報降拖累
11月末外匯儲備為3.44萬億美元，為2013年2月以來最低，同時也低於預估的3.49萬億美元。招商銀行金融同業總部高級分析師劉東亮表示，外匯存底在10月短暫企穩後再度大幅縮水，「根本原因仍然是人民幣貶值預期和人民幣資產回報下降雙重壓力下，資金外流壓力的體現」。
彭博引述野村首席中國經濟學家趙揚表示，11月外儲下降擴大，主要受到歐元及日圓月內貶值幅度較大影響，造成非美貨幣資產重估的匯兌損失。凱投宏觀駐新加坡中國經濟學家Julian Evans- Pritchard也指出，央行拋售美元是外儲下降的重要原因。昨日人行公布的中間價為6.3985，創逾一個月以來最大降幅。在岸人民幣即期匯率昨日早盤一度升至6.38的相對高位，但在外儲數字公布後應聲暴跌，上午10時已跌穿6.40關口，收報6.4082，較前一個交易日下跌62點子。離岸人民幣下行勢頭更為明顯，昨日下午連續突破6.46及6.47兩個整數關口，最低曾見6.4749，截至昨晚8時報6.4678。
未見人行干預料續走弱
路透社引述外資行交易員指出，「感覺大家也都在不斷測央行的底線，上周五央行放棄6.4，比如過幾個月再慢慢買(美元)到6.45，看你還擋不擋；但大家也比較謹慎吧，指不定哪天央行出來搞一下」。另一股份制交易員並指出，監管層的無形之手一直都在，關鍵是力度的大小，和「811」匯改時候相比，最近監管層干預力度較小，行情也是一種「溫水煮蛙」的狀態，預期後期在岸人民幣延續偏弱走勢。
對於人民幣未來的走勢，劉東亮預計人民幣貶值預期和外儲下降的趨勢仍將繼續，並貫穿明年全年，維持對人民幣未來將溫和貶值的判斷。趙揚則預計，今年底在岸人民幣匯率將跌至6.5。彭博匯總數據顯示，截至12月1日，綜合36家機構的預測中位數，料人民幣兌美元在2016年底貶至6.6。
