東京贏得2020年奧運主辦權，為安倍經濟學注入強心針，市場分析指申奧成功造就的社會樂觀情緒，有助提升日本的營商氣氛，在奧運概念股帶動下，日本股市有望受到追捧，一如當年北京成功申辦奧運後出現的奧運概念效應。不過，參照最近4屆的經驗，申奧後的亢奮對市場整體短期刺激有限。

據彭博通訊社報道，東京贏得奧運主辦權，有望刺激建設及旅遊業的股票，提升消費者信心。日本廣告業巨擘電通集團(Dentsu)指出，奧運可推動基建需求，更顯著的經濟影響是令社會變得樂觀，這與營商氣氛息息相關。

大摩估計日本7年GDP增0.7至0.8%

摩根士丹利日本經濟研究部主管費爾德曼(Robert Feldman)稱，日本政府預計奧運將推動GDP增加0.3%是太保守，他粗略估經濟影響至少與英國倫敦奧運相當，7年內約是GDP的0.7至0.8%，相當於增加3萬億至4萬億日圓(約2348億港元)。根據東京申奧委員會去年中估計，奧運可為日本製造15萬個職位，帶來2.96萬億日圓(約2316億港元)經濟效益。

日本信金資產管理公司的分析指出，奧運概念股表現出眾，但價格仍未完全反映其盈利前景，日本股市短期內會備受追捧。岡三證劵編製的東京奧運相關股票指數今年升了45%，比同期上漲了34%的東證股價指數(Topix)更強勁。日本體育用品商美津濃(Mizuno Corp)今年股價升41%，東京建築商大成建設(Taisei Corp)股價升了42%，遊樂場及高球場營運商Yomiuri Land更勁升159%。Sony和Panasonic等電器製造商，也可能因供應大屏幕等電子設備而受惠。Sony股價今年上漲一倍，Panasonic上漲76%。不過信金認為，股市急升可能只屬短暫，炒家將獲利，令股市出現回吐，畢竟還有多年才舉行奧運。

高盛料短暫刺激東京樓價

撇除股市效應，東京深明奧運令城市蛻變的威力。1964年的奧運讓東京洗刷二戰重創的形象。半世紀後，東京盼再藉奧運展現失落已久的活力。東京目前計劃興建42年來最大規模的住宅建築群，用以安置運動員，地產商將會受惠。

市場正注視東京灣旁佔地44公頃的奧運村，以至其他奧運場館對東京地價的影響。高盛分析了日本長野獲選為1998年冬奧舉辦城市後至冬奧開始的6年間，市區的官方地價變化，發現當地地價跌幅比日本整體地價慢，反映奧運對地價有一定支持。不過，對比阿特蘭大、悉尼、北京及倫敦奧運前後的住宅價格，奧運與樓價沒有明顯關連，即使樓價上升亦屬短暫，相信東京也將有類似情形。

高盛分析指出，儘管樓價短暫上揚，地皮爭奪卻趨於激烈，抵消了樓價上升的效益，預期地震重建工程及東京建設奧運場館，都可能令東京地區建築成本上漲，蠶食了樓市收益。