能源價格房屋開支急漲
「稅務假期」效應暫遏升幅 通脹勢猛 減息步伐或放緩
【明報專訊】加拿大1月通脹為1.9%，按月升0.1%。統計局指能源價格上漲，抵銷「稅務假期」減低食物和部分商品價格下降效應。
凱投宏觀副首席北美經濟學家布朗(Stephen Brown)表示，1月總體通脹率仍低於2%的目標，但有明顯證據表明潛在通脹壓力正在加劇。這表明加拿大央行寬鬆周期即將結束，但貨幣政策的前景，仍取決於特朗普是否很快推行對自加拿大的進口關稅。
滿地可銀行首席經濟學家波特(Douglas Porter)表示，通脹報告在意料之內，這對通脹方面來說，應是一件好事，但對利率前景來說是一個拖累。他又表示，未來兩個月欠缺稅務假期效應，整體數據可能會迅速上升，大致與當前接近2.5%的核心通脹相配。
食品價格7年來首降
滿銀認為加拿大央行將在下次決策(3月12日)時暫停減息，儘管關稅方面的發展可能仍對該決策產生很大影響。
聯邦政府實施為期2個月的稅務假期已於2月15日後結束，這措施令食品價格按年減0.6%，為2017年5月以來的首次年度下降。
稅務假期實施後，加拿大人購買酒精飲料的費用，較去年同期減少3.6%，購買玩具、遊戲和業餘愛好用品的費用減少6.8%。
汽油價格繼12月上漲3.5%之後，1月又年增加8.6%。在緬省，銷售稅暫停1年後於2024年重新實施，汽油價格上漲26%。天然氣價格則繼12月下跌5.5%之後，在1月按年又上漲4.8%。
儘管房屋的開支成本和租金開支的上升速度正在放緩，但房屋仍然是整體通脹的最大推動力。1月按揭貸款利息開支年增10.2%，而12月為11.7%；租金年增升6.3%，11月為7.1%。
通脹數據公布後，金融市場相對降低對加拿大央行下次議息再次減息的預期。
再減息可能性約40%
據倫敦證券交易所的數據，利率互換市場目前認為，央行在3月12日會議上再次減息25個基點的可能性約為40%。央行優先考慮的兩項核心通脹指標(剔除物價波動因素)從12月的2.55%，上升至平均 2.7%。這表明整體通脹數據下，價格壓力正在增大，而該數據受到稅務假期影響。
加拿大央行已連續6次減息，1月將基準利率降至3%。但貨幣政策的未來方向存在相當大的不確定性。由於通脹率低於央行2%目標，且基準利率接近央行估計的「中性」，央行官員表示進一步減息並非理所當然。
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