科技股看好 留意舜宇瑞聲比亞迪電子
在港股長假期間，外圍市場的利好與利淡消息交織，預料將對港股的不同主題產生了不同影響。科技股依然值得看高一線，但其表現可能出現分化，其中應用層面的概念股，預期表現會較為突出。
中國初創公司DeepSeek成為近期科技熱話，其推出的大語言模型性能可媲美OpenAI等業界頂尖巨頭，但開發成本卻相對極低，這一突破引發市場質疑此前科技企業巨資購買晶片及投入AI研發，以及未來是否仍然需要大量晶片支撐AI發展。美國科技股受到明顯衝擊，其中英偉達(美：NVDA)上周股價大跌逾一成半且反彈乏力，顯示市場對未來晶片需求憂慮。
DeepSeek成熱話 美科技股受衝擊
從營商角度看，相信已經在AI投入巨資的科技企業會迅速作出回應，通過開發低成本的AI解決方案來搶佔市場，並加速將早期的研發投入轉化為商業收益。這一過程將加快AI應用的普及，並對AI基建的各個細分領域影響不一。例如，雲端建設仍將受益於物聯網(IoT)的需求推動，而高運算能力的個人設備需求也可能大幅增加。
品牌如小米(1810)、聯想(0992)、TCL(1070)等，以及相關零部件供應商如舜宇光學(2382)、瑞聲(2018)及比亞迪電子(0285)料可得益，仍然短期值得關注股份。長假前，舜宇回吐半成，倘若短期可守於65元支持，將有機會再上試高位73元。
阿里ADR較港收市高逾7%
另一邊廂，Meta(美：META)、特斯拉(美：TSLA)及蘋果(美：AAPL)上周公布的業績各有亮點，帶動股價反彈。中概股也一度受追捧，相關ETF如FXI一度升近半成，KWEB更曾經累升超過7%。但隨着周五美國總統特朗普確認對中加墨加徵關稅，美股受到打擊，FXI、KWEB全周升幅收窄約2%。相比之下，中概股全周表現仍略好於長假前恒指升0.8%及恒生科技指數升1.4%。
個股ADR方面，阿里巴巴(美：BABA)、百度(美：BIDU)及小鵬汽車(美：XPEV)上周五跌2%至4%，但全周計，阿里股價累升近11%，百度及小鵬則分別上漲5%和4%。阿里ADR較港股假期前的收市價高出超過7%，而百度和小鵬ADR則與港股假期前表現相若，這反映周五ADR的回落只是對此前漲幅的部分獲利回吐。
春節後國策落地 或利投資氣氛
至於美國向中國加徵10%關稅的消息，由於幅度比市場近幾個月的預期更為溫和，相信對港股整體投資氣氛影響有限。然而，市場更關注的是中國可能採取的反制措施，以及是否對中美關係緊張進一步升級。此外，內地春節過後的復工復產進程及政策落地速度，可能有助於支持市場的投資氣氛。
