市場波動率指數接近歷史低位 標普500指數377天未現2.05%拋售

【明報專訊】華爾街股市攀升至歷史新高的同時，波動幅度卻明顯較小。標普500指數已經377天沒有出現2.05%的拋售。根據CNBC 彙編的 FactSet數據，這是自金融危機以來該指標股指維持低波動率時間最長的一次。該股指在那段時間也沒有經歷過至少2.15%的漲幅。

市場平靜之際，投資人紛紛買進英偉達(Nvidia)等大型科技股，押注人工智能將會提高公司利潤。

今年迄今，標普500指數已上揚逾14%。對聯儲局降息的預期也助長了標普500指數2024年的升幅，新數據顯示通脹正在朝向聯儲局2%的目標邁進。

LPL Research首席技術策略師特奎斯特(Adam Turnquist)表示：「從宏觀層面來看，過去12個月宏觀不確定性的陰雲已經散去，通脹回落為未來貨幣政策路徑提供了急需的明確性。」

特奎斯特續表示：「從升息到降息和從經濟衰退到經濟靭性的論述有助於市場波動率指數(VIX)降至數年來的低點，最終使股市的大背景從高波動性轉至低波動性。」

市場波動率指數上月降至2020年11月以來的最低點。上周五，它降至13附近，接近歷史性低水平。

Calamos Investments投資組合專家庫斯克(Joseph Cusick)表示：「 VIX 處於3年來的低點，反映了期權市場的自滿情緒。這相當合理，因為機構一直在積極對沖；有了這些保險產品，就沒有出售標的的迫切性。」

此一低波動時期能延續多長時間，目前尚不清楚。2017年，標普500指數僅有8次日漲幅超過1%，而波動率指數則跌至9點以下的歷史低點。

然而，第二年，市場再次出現波動，波動率指數颷升至50以上，之後有所緩解。