貿易戰引致關稅戰貨幣戰
分析師憂公司盈利受重創
【明報專訊】可能發生的貨幣戰，令公司盈利產生新的問題。貿易戰引發的關稅戰，再延伸到貨幣戰，正引起分析師及策略師的關切，因為這將使他們很難預測2019及2020年的公司盈利。
花旗集團(Citigroup)周二晚表示，懸而未決的經濟低迷，貿易戰的威脅及可能發生的貨幣貶值，已足以令其分析師們降低標普500指數2019及2020年盈利預測逾2%。
上周，高盛(Goldman Sachs)以較低的經濟成長，較低的油價及較低的利潤率調低了2019及2020年的盈利預測。高盛分析師表示：「在2019年下半年，我們預期對2020年每股盈利做出負向修正。」不過，分析師們仍維持高盛股票的目標價。
Earnings Scout公司盈利部負責人瑞奇(Nick Raich)表示，公司盈利預測隨著關稅頭條新聞而起伏：「5月當貿易戰升級，盈利預測下修，6月當情況稍微樂觀些，預測又上修。上周，當特朗普用推文表示將徵新關稅後，預測又下修。」
瑞奇表示，如果貨幣戰的恐懼升高，盈利還會下修。他指出，特朗普政府將中國列為貨幣操縱國，可能已為新一輪的貨幣貶值戰埋下了伏筆。
Jones Trading首席市場策略師歐魯克(Mike O'Rourke)表示，即使像蘋果(Apple)這樣的公司，也令分析師們日子不好過。他說：「蘋果曾公布正面的指引，但由於蘋果對中國市場依賴太大，人們很難對這樣的指引有信心。」
歐魯克相信，標普500指數2019盈利預估有可能成為負數。他說：「我認為中國正在拖延時間，而特朗普似也在配合中國。」歐魯克認為市場會重新定價，而標普500指數今年底會跌的更低。
Refinitiv負責公司盈利分析的奧瑞里歐(David Aurelio)表示，較大的恐懼是貿易戰會持續，並迫使公司重新評估他們的開支計劃。他指出，年比資本支出今年以來穩定下降。去年第4還出現11.8%成長。
